上市券商三季报分析：2016Q3 业绩改善基本 面向好,估值合.PDFVIP

[Table_Summary] 上市券商三季报分析：2016Q3 业绩改善基本 面向好，估值合理攻守兼备 行业专题报告 行业研究 方正证券研究所证券研究报告 非银金融行业 2016.11.04/推荐 [TABLE_ANALYSISINFO] 【2016Q3 市场环境】 非银行金融行业高级分析师：林喜鹏 执业证书编号： S1220515080007 2016Q3，上证综指上涨2.56%，深圳综指上涨1.08%。2016Q3 (振 E-mail linxipeng@ 幅 9.03%)呈现窄幅振荡走势。2016Q3 股基日均交易量为 ： 5344.79 亿元(QOQ-5.18%，YOY-46.67%)。2016Q3 证券市场交易 结算资金余额为1.22 万亿元（QOQ -22.16%，YOY -38.29%）,10 [Table_Author] 联系人： 吴堃 月以来二级市场失血趋势有所缓解。2016Q3 期末，两融余额 E-mail ： wukun@ 8717.79 亿元（QOQ +2.13%, YOY -3.85%）。10 月以来，两融余 额略有回升，突破 9000 亿元。2016Q3 期末股票质押业务余额 重要数据： 高达10635 亿元（QOQ +17.40%, YOY +78.36%）。2016Q1-Q3 IPO [Table_IndustryInfo] 上市公司总家数 44 审核常态化，2016Q3 募资规模环比大幅上涨；定增市场火爆， 总股本(亿股) 2416.70 三季度进一步升温；债券市场爆发式增长趋势延续。 销售收入(亿元) 11615.31 【2016Q1-Q3 上市券商经营情况】 利润总额(亿元) 1646.95 2016Q1-Q3 营收总额为1710.89 亿元，YOY -41.48%, 同比降幅 行业平均PE 21.55 较 2016H1 收窄 11.05 个百分点。2016Q3 营收（QOQ +9.60%） 平均股价(元) 16.99 环比持续改善，预期2016Q4 营业收入同比上升。 2016Q1-Q3，上市券商净利润总额为654.79 亿元，YOY -48.52%, 行业相对指数表现： 同比降幅较2016H1 收窄 12.83 个百分点。2016Q3 净利润总额 [TABLE_QUOTEINFO] 为243.22 亿元，QOQ +5.43%,YOY +17.44%，四季度业绩可期。 180000 【2016Q3 券商板块股价走势】 22% 160000 14% 140000 2016Q3 沪深300 指数上涨3.15%，券商指数上涨0.97%。涨幅 120000 最大的是国元证券、太平洋以及宝硕股份，涨幅分别为24.77%、 6% 100000 80000 20.59%以及9.97%。 -2% 60000 【投资建议】 -10%