收益凭证业务(银行版)20150126.pdf

收益凭证产品内部交流 柜台交易总部 内部资料，请勿外传 主要内容 第一部分 收益凭证业务简介 第二部分 金樽系列收益凭证产品介绍 第三部分 龙鼎系列收益凭证产品介绍 1.1 什么是收益凭证 收益凭证定义 其本质为证券公司以其商业信用为担保发行的债务融资工具 《证券公司开展收益凭证业务规范（试行）（征求意见稿）》 第二条 收益凭证是指是指约定本金和收益的偿付与特定标的挂钩的有价证券。 特定标的包括但不限于股权、债权、信用、基金、利率、汇率、指数、期货及 基础商品 。 第 四条 发行交易场所 证券公司可以在证券公司柜台市场和机构间私募产品报 价与服务系统（以下简称报价系统）发行和转让收益凭证 。 收益凭证业务模式 固定收益 资本中介等项目 （自有资金运营） 购买 收益凭证 发行 （挂钩标的，如沪深300） OTC客户 对冲操作 挂钩标的（如沪深300）浮动收益 3 1.2 收益凭证特点及意义 债务融资工具类理财产品 ：收益凭证本质为证券公司债务融资工具，与公司 债、短融一样 由券商的信用担保偿付，募集资金可以直接用于补充运营资金。 证券公司可为其提供转让、做市等交易服务，提高产品流动性。 发行程序便捷 ：在柜台市场非公开发行实行事后备案制； 期限灵活 ：短期融资券发行期限不超过三个月，公司债期限在五年左右，同 业拆借和国债回购期限最长不超过一年。 收益结构创新 ：标的范围包括但不限于货币利率，基础商品、证券的价格， 或者指数，打破了原债务工具收益局限于固定利率或浮动利率的局限。 加强证券公司结 扩大证券公司融 满足客户多样化 构化产品的设计 资渠道 理财需求 及定价能力 4 1.3 收益凭证产品分类 金樽系列收益凭证（保本+固定利率+挂钩同期金融机构定存利率） 固定收益凭证 • 结构：固定收益率的收益凭证。 • 特点：保本+保固定收益 固定+浮动收益凭证 多为固定收益 + 期权 • 结构：固定收益+ 挂钩特定标的（多为沪深300 ）的浮动收益 • 特点：保本+保固定收益+挂钩浮动收益 龙鼎系列收益凭证（保本+固定利率+挂钩沪深300指数等标的收益） 5 1.4 收益凭证产品特点 固定收益凭证 固定+浮动收益凭证 低起点  本期产品参与起点为5万元 ； 低风险（保本+固定收益）  低风险保本型金融产品，到期按照固定收益率还本付息；  以申万宏源证券的商业信用作为担保 ，充分保障持有人的权益 ；  主体信用评级AAA ； 相对高收益  作为申万宏源债务融资工具，但收益一般高于同期短融；  固定收益凭证的固定利率高于同期银行保本型理财产品 。 产品结构 “私人定制”  根据投资者的需求，通过场外协商，私人定制 ；  通过调整固定收