chapter06 衍生工具市场(金融市场课件 王天轶).pptVIP

第六章 衍生工具市场 6.1 衍生工具概述 1、什么是衍生工具 衍生工具，或者称为衍生证券，或者称为衍生合约，是指那些价值依赖于其他基本变量的金融工具。 2、衍生工具的标的物 实物商品（commodity）：比如黄金、石油、小麦、铜等初级农产品和矿产资源。 金融资产（financial asset）：比如股票、债券、市场指数等。 其他标的物：比如信用事件、政治战争风险、天气等。 3、衍生工具的特点 交易双方约定的都是标的资产的远期交易 合约要素： 标的 交易主体 期限 交割数量 交割价格 即期交易（spot trading）：也称为“现货交易”，就是我们平常所说的“一手交钱，一手交货”的当场交易方式，是买卖双方达成协议以及交割资产在同一时间的交易方式，这种方式形成的交易价格称为“现货价格”。 远期交易（forward trading）：交易双方当前仅就资产的未来事项（主要是价格和数量）提前达成协议，而资产交割和价格支付发生在未来的合约到期日，这种方式下协议的资产交割价格称为“远期价格”。 6.2 远期合约（Forwards） 1、什么是远期合约（Forwards） 由买卖双方约定在未来某一时间以确定价格购买或者出售特定数量的某种标的资产的一种衍生工具 。 2、远期合约的要素（Contractual Specifications） 标的资产 合约的多空方 ：资产价格上升时能够