美国小微企业融资对我国地启示.doc

美国小微企业融资对我国的启示 1、相关定义 1.1、项目融资的概念 项目融资(Project Financing),在广义上来讲是指一切针对建设项目来安排的融资活动;而在狭义的范围中,项目融资是指”为一个特定经济实体所安排的融资,其贷款人在最初考虑安排贷款时,满足于使用该经济实体的现金流量和收益作为偿还贷款的资金来源,并且满足于使用该经济实体的资产作为贷款的安全保障。”本文所讨论的项目融资是后一种即以项目的资产、收益做抵押的融资方式。 项目融资的基础是一个项目的经济强度,加上项目投资者(借款人)和其它与该项目有关的各方面对项目做出的有限承诺,这种特点在一般情况下可帮助项目的投资者更为灵活的安排资金,实现用传统融资方式无法做到的目标要求。 1.2、房地产融资的概念 房地产融资即房地产资金的融通,是通过信用形式借助货币流通,为房地产业的开 发、流通和消费等环节进行货币资金的调剂及其它一些相关的金融服务。它的基本任务 是运用多种融资方式和融资工具筹集和融通资金,支持房地产的开发、流通和消费,促 进房地产再生产过程中的资金良性循环,保障房地产再生产过程的顺利进行。房地产融 资可以分为两大种类,一类是房地产生产融资,指银行及其他金融机构为房地产开发商 提供资金和相关信用服务,以满足其”生产”房屋的需要;另一类是房地产消费融资, 指银行及其他金融机构为房屋消费者提供资金及相关的信用服务,以满足其”购买”房 屋的需要。 1.3、相关概念的界定 本调研报告的选题是”电影产业投融资机制研究”,在展开研究以前,有必要 对题目中涉及的电影产业、投融资机制等基本概念进行界定和阐述。 一、 电影产业 所谓产业,即指具有某种共同特性、生产和提供同种产品或同类产品的企业集 合。顾名思义,电影产业即是指从事电影产品与服务的生产和经营活动的企业集 合。 根据电影产品的生产流通过程,可以把电影产业链分为电影制作、发行和放映 三个环节。电影制作相当于产品的生产环节,是一个将原材料(电影剧本)加工 成产品(电影)的过程。电影发行就是对影片拷贝的订购、供应和调度工作以及 对影片的宣传推广活动进行按票,是连接电影制作和电影放映的中间环节,相当 于物质商品市场上的生产和零售之间的批发环节。电影放映是指电影院通过支付 租金或票房分成的方式从发行商处获得电影拷贝,并通过向观众售票的方式组织 影片观赏的活动。电影放映环节在电影产业链中处于最终端,相当于物质商品市 场的零售环节。 作为电影产业链上的不同环节,制片、发行和放映环节有着各自独立的功能, 彼此之间又存在着相互制约、相互促进的关系:制片业需要依靠影片在庞大的放 映终端的放映实现其票房收入;放映业需要大量优秀的片源填补其放映档期,以 实现其固定资产的充分利用;发行业作为两者的中介,谁控制了发行,谁就可以 向另一方施加强大的压力。因此,发行业也必然会成为制片业和放映业控制的目 标。由此可见,电影产业链的纵向整合是在电影市场力量作用下的必然趋势。事 实上,我国近年来已经出现了电影企业将投资向产业链上的各环节延伸的现象, 有时候很难界定一个电影企业是属于制片企业、发行企业还是放映企业。本文研 究电影产业投融资所涉及的融资主体,主要是指生产电影的制片企业,以及主营 业务包括制片业务的大型影视集团。 4 二、 投融资机制 所谓投资,是指投资主体为了获得经济效益和社会效益,而将一定的资金投入 到某个特定项目的经济行为,所谓融资,是指投资主体为了投资项目所需要的资 金,进行一系列融通资金的经济行为。投资和融资的关系非常密切。投资和融资 是一个行为的两个方面:对资金的需求者来说,这是融资行为;对于资金的供给 者来说,这是投资行为。鉴于投资与融资有着如此密不可分的关系,我们经常将 投资和融资合称为投融资。 电影产业投融资的概念也是如此。一方面,它包含着电影企业向政府、银行、 私募股权基金等资金供应方寻求资金融通的意思;另一方面,它又包含着银行、 私募股权基金等资金供应方通过向电影企业、项目投入资金,获得投资回报的含 义。 投融资机制,主要是指对投融资活动产生影响的两个方面,一个是政府对投融 资活动的影响机制;另一个则是资金的分配方式,通过多种多样的投融资模式体 现。 1. 政府的作用 政府对电影产业投融资活动的影响,主要体现在两个方面:首先,政府可能直 接作为产业投资者,通过成立产业支持基金等形式,向电影产业注入资金,支持 产业发展;其次,政府还通过对社会的多角度影响,间接地影响着电影制作、发 行与放映等环节,以及电影产业的投融资活动。 2. 商业投融资模式 投融资模式,顾名思义,所指的就是投资和融资的投资主体进行投融资活动时 所采用的方式。例如银行与电影企业之间产生投融资行为时,主要通过债权与资 金的交换完成;电影企业与股权私募