第1篇金融市场概述(超级实用,转疯了、、、).ppt

金融市场 * * 内容提要 * 金融资产 金融系统 金融市场 金融市场分类 直接融资和间接融资 金融市场发展趋势 * * * * 发行市场 流通市场 票据、证券、 外汇、黄金、 期货期权市场 有形市场 无形市场 直接融资市场 间接融资市场 现货市场 期货市场 货币市场 资本市场 拍卖市场 柜台市场 中介市场 协议市场 公开市场 国内金融市场 国际金融市场 指令驱动市场 报价驱动市场 场内市场 场外市场 原生市场 衍生市场 内容提要 * 金融资产 金融系统 金融市场 金融市场分类 直接融资和间接融资 金融市场发展趋势 筹 资 者 投 资 者 投 资 银 行 所有权 红利、股息 直接融资 * 直接金融有许多局限性：需求偶合、信誉、信息成本。 资金需求者 商业银行 资金供给者 间接融资模式 资金 资金 债务 债务 * 美国参与货币和资本市场活动的主要金融中介机构 金融中介机构 存款机构： 合约金融机构： 商业银行 人寿保险公司 非银行储蓄机构： 责任保险公司 储贷协会 年金组织 储蓄银行 投资机构： 信用合作 （共同基金） 货币市场基金 不动产投资信托 其他金融中介： 金融公司 政府信贷机构 其他金融机构 投资银行 证券交易商 抵押银行 证券经纪商 金融中介的功能？ 降低成本（规模经济） 监管成本 交易成本 风险中介 期限中介 面值中介 * “脱媒” 是20世纪70年代影响美国金融机构资产选择的一个重要因素。所谓“脱媒”，也叫非中介化，就是存款人将资金大量地从金融中介机构中提出来并直接提供给借款人。换言之，“脱媒”就是储蓄资金从间接金融流向直接金融或半直接金融的现象。 * 比尔·盖茨曾经预言：“传统商业银行是要在21世纪灭绝的一群恐龙。” 他甚至说，银行业是必需的，银行是不必要的。 * 新形式的金融脱媒正在发生；其中有些是金融中介自己所为，有些则是由其借款客户所为： 银行为了摆脱筹资困难而卖掉贷款；越来越多银行的大借款客户学会了利用公开市场筹资；个人家庭不断地将其储蓄资金转入证券市场； 金融脱媒不仅改变着银行与其他金融机构的相对规模，而且缓慢地降低着银行在全球金融体系中的地位、引发着全球金融结构的变革。 * 内容提要 * 金融资产 金融系统 金融市场 金融市场分类 直接融资和间接融资 金融市场发展趋势 金融市场发展趋势 资产的证券化 金融自由化 金融创新 金融市场全球化 * 金融市场的新动向 在所有国家金融服务提供者之间竞争正在加强；为取得全球交易更大份额，各国市场间竞争日益激烈 金融机构正通过不断兼并扩大以增强稳固性（降低风险、扩展市场、抵消融资成本） * 新技术的不断推广，创造出更多的金融产品和服务 借款者与贷款者之间资金来源与流动变得越来越复杂（包括企业在公开市场直接融资越来越取代传统融资方式），贷款人对风险的敏感性不断增强 * 主要国家监管规则正不断趋于一致，以致金融服务与金融机构正不断置于相同规则下运作，而不论其最初来自哪个国家 * 假如没有金融系统，这个世界会怎样？ 在我国，直接融资和间接融资的比例如何？为什么会出现这样的现象？ 金融一体化有没有负面作用？ 思考题 * COMPANY LOGO Thank you 孙家瑜 * 石河子大学商学院孙家瑜 石河子大学商学院孙家瑜 金融市场学 石河子大学商学院孙家瑜 孙家瑜 金融教研室108 xj_sjy@ * 本课程的主要内容 * 先修课程：经济学、金融学 参考教材： 朱宝宪，金融市场，清华大学出版社 [美]彼得S·罗斯著，肖惠娟译，货币与资本市场（第六版），机械工业出版社 张亦春、郑振龙，金融市场学，高等教育出版社 [美]安东尼?桑德斯著，王中华译，金融市场与金融机构，人民邮电出版社 * 为什么要学习这门课程？ 金融系统的重要作用 中国金融发展和金融体制改革的需要 个人投资理财的需要 * 金融机构与金融市场 成熟市场与我国市场 对我国金融市场的理解 学习本课程要注意的问题 * You are expected to: Work Hard! Participate! You are expected to: Read a lo