第4讲国际投资关系.pptVIP

一、国际投资关系概述 概念：某国的企业、个人或政府机构以资本增值或其它经济目的所进行的超出本国疆界的投资。 广义的国际投资：包括各种形态的资源跨国界流动，如资本、物质、设备、智力、技术、信息等 从时间上分为： 长期投资 短期投资 1.1 国际投资的方式 国际直接投资 国际间接投资 国际灵活投资 国际直接投资的三种形式 在国外开办新企业 收买并拥有外国企业的股权达到一定比例 以利润进行再投资 1.1 国际投资的方式 1.1 国际投资的方式 国际间接投资的方式 公司股票 公司债券 政府债券 国际信贷 1.1 国际投资的方式 国际灵活投资的方式 贸易信贷 国际租赁 信托投资 项目贷款 技术转让 补偿贸易 对外加工装备与合作开发 国际工程承包 劳务输出 1.2 国际投资的发展 国际投资出现形成阶段（19世纪70年代至一战） 自由资本主义→垄断资本主义 银行资本与工业资本结合→金融资本 资本输出：先进工业国→殖民地 形式：借贷资本和证券投资 国际投资大发展阶段（二战后至今） 发达国家战后重建、殖民地国家发展民族产业 以生产领域为主导，直接投资为主 发达国家之间、发展中国家之间、发达国家和发展中国家之间 1.3 1980s国际投资的特点和发展趋向 总额不断增长，国际资本输出的增长很不平衡 直接投资在国际投资中居重要的地位 国际投资主体呈多元化趋势 国际投资流向和投向改变 脱离商品劳务，呈现全球一体化 二、国际直接投资 国际直接投资是指投资者在国外创办企业或与当地资本合营企业，投资者对所投入的生产要素的使用和生产过程的管理拥有直接控制的权力 与国际间接投资相区别的特征：投资者直接与企业的控制权或经营管理权相联系 现代国际投资的主要形式之一 国际直接投资的三种形式 在国外开办新企业 包括独资开办新工厂 设立分公司、子公司 同东道国联合创办合资式合营企业 收买并拥有外国企业的股权达到一定比例 保留利润额的再投资 2.1 国际直接投资的形式 2.2 影响直接投资的基本因素 宏观因素 输入国的生产要素成本 市场规模和特性 外资政策 汇率稳定与否 微观因素 输入国的行业利润率 项目的资本收益率 2.3 国际直接投资的动因理论 马克思的资本输出理论 海默-金德尔伯格的垄断优势论 市场内部化理论 邓宁的国际生产折衷理论 小岛清的比较优势理论 2.4 国际直接投资的作用和影响 加速了生产和资本国际化的进程 促进了国际贸易的发展 弥补东道国资金不足 为投资国的过剩资本找到出路 三、国际直接投资和跨国公司 跨国公司是指一个工商企业，组成该企业的实体在两个或两个以上的国家经营业务，而不论其采用的法律形式如何，也不论其在哪一部门经营。 这种企业有一个中央决策体系，因而具有共同的反映企业全球战略目标的政策。 这种企业的各个实体分享资源、信息并分担责任。 3.1 跨国公司的特点和类型 跨国公司的特点： 生产经营活动的跨国化 实行“全球策略” 公司内部一体化 跨国公司的类型： 横向型 垂直型 混合型 股权参与形式 定义：是指母公司在国外子公司中占有一定的股权份额。 非股权安排形式 定义：通过对技术、管理、销售渠道等各种资源技术的控制，并通过签订一系列合同，为东道国提供各种服务，与东道国的公司建立起密切联系并从中获利 3.2 跨国公司国外投资的参与形式 产品多样化策略 针对不同市场推出不同产品 产品生命周期策略 在产品不同的生命时期在不同的市场生产和投放 出口带动投资策略 随着出口的增加，逐渐转移生产和销售基地 转移定价策略 跨国公司内部、母公司和子公司、子公司之间出售商品、劳务和技术时所约定的价格 减轻税负 调拨资金 增强子公司竞争力 规避风险 3.3 跨国公司的经营策略 发展中东道国的政策 一方面支持（提供资金、技术和管理） 另一方面限制（导致国际收支恶化） 发达母国的跨国公司政策 基本持鼓励态度 也有所限制 技术外流 资本输出 生产外迁造成国内产业空心化 3.4 各国对跨国公司的政策 四、国际间接投资 国际间接投资的类型： 公司股票 公司债券 政府债券 国际信贷 影响国际间接投资的因素： 利率 汇率 风险 国家偿债能力