2010年度空调销售数据.pdfVIP

2010 年空调销售数据分析 优于大势 —— 内销和出口共同推动全年销量实现超预期增长 维持评级 可选消费/ 家用电器 发布时间：2011 年 1 月21 日 走势图 投资要点： 沪深300指数 电子指数 37% 全年空调市场销售保持较好增长：在国内家电产业政策刺 25% 激下以及国外市场强劲复苏之下，2010 年空调内销和出口 12% 分别实现了36.89%和53.91%的较好增长，全年总销量实现 0% -12% 告 报 究 研 业 行 9495.6 万台，实现超过35%的较高增速。从月度数据来看， -24% 2010 年全年各个月度空调市场均表现较为火热局势，淡季 -36% 也未见淡销状况。 10-1-21 10-4-20 10-7-18 10-10-15 11-1-12 变频空调占比快速提升：节能、低碳背景下，空调节能的 概念在2010 年快速升级，其中变频空调也在各大空调厂商 重要公司 评级 的强力推动下，成为了空调市场的主角，其中11 个月份变 频空调销量占比已经上升至23.51% 。 格力电器 推荐 格力、美的销量占据半壁江山：根据产业在线数据，2010 年国内空调市场集中度较2009 年变化不大，其中格力和美 的继续以超过 50%的市场份额占据半壁江山，两家市场份 额分别为27.89%和26.05% 。 “后家电刺激政策”“更新主导时代” ，关注龙头企业：未来， 伴随家电行业刺激政策的逐步退出，同时也是更新需求主导 时代到来的背景下，国内空调厂商之间的竞争将越来越集中 于其“核心技术” ，在此背景下，空调市场集中度将有望进一 步提高；对此，我们继续看好研发实力较强的龙头企业。 重点公司推荐：格力电器（0