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银行间外汇市场清算业务介绍  上海清算所  2015年10月. 中国上海 目录 ○银行间外汇市场概述 ○市场组织架构 ○交易产品、交易方式及清算模式 ○外汇即期竞价集中清算 ○外汇中央对手清算 2 银行间外汇市场概述 银行间外汇市场发展分为三个阶段：  1994年，统一的银行间外汇市场建立  交易币种和参与者范围扩大  2005年，以市场供求为基础、参考一篮子货 币进行调节、有管理的浮动汇率制度  外汇中间价形成机制  扩大交易参与主体，引入做市商制度  积极发展衍生品  推广询价交易模式  2009年，上海清算所成立  交易、清算分离的市场基础架构逐步建立  面向人民币国际化，防范系统性风险 3 市场组织架构  监管部门- 中国人民银行及国家外汇管理局  交易平台- 中国外汇交易中心  清算平台-上海清算所  2014年11月3 日扩展外汇远掉期净额清算期限，并同步推出人民 币外汇交易中央对手清算业务。  人民币外汇询价净额清算业务（含远掉）自2013年4 月12 日起由 中国外汇交易中心转移至上海清算所。  外汇即期竞价清算业务自2011年8 月22 日起由中国外汇交易中心 转移至上海清算所。  交易成员- 包括银行业机构、非银行金融机构和非 金融企业 4 交易方式 –竞价与询价 交易方式 竞价 询价 交易达成 匿名交易，系统撮合 双边交易，协商成交 交易额度 集中额度管理 双边各自授信 交易便利性 自动撮合成交，适用 具有批发、定制化的特 于流动性好的产品和 点，一单一价 小量交易 交易后处理 集中清算 可集中清算，亦可采用 双边清算 5 清算模式 –双边清算与集中清算 双边 清算 集中清算 6 集中清算的特点  一个对手方-上海清算所成为所有买方的卖方、卖 方的买方。  多边轧差- 所有参与者只需与上海清算所净额结算。  减少支付指令- 同一币种同日至多一条付款指令。  有效节约资金- 通过轧差率的提高（约80%至90%）， 结算实际所需资金占用大幅减少。 7 交易产品、交易方式及清