BOT、TOT和BT项目融资.pdfVIP

BOT TOT BT 、 和 项目融资 国际项目融资是指一个国家的大型开发项目向国际多边资金的 长期融通，它是对一具体经济单位进行的融资，贷款人部分或全部依 靠该单位创造的现金流量作为偿还债务的资金来源。国际项目融资一 般特点是规模大，项目周期长，资源需求大，资金来源多；融资风险 大、融资成本高；一般为表外负债；通常要得到政府的支持，并由政 府充当借款人；其项目大部分为大型基础设施建设或资源开发等。 国际项目融资种类常见的有产品支付方式、远期购买方式、融资 租赁方式、BOT方式、TOT方式和BT方式。这里简单介绍较为流 动的BOT、TOT和BT项目融资方式。 所谓BOT是指基础设施建设的一类方式，它有时称为公共工程特许 权。通常所说的BOT实际上至少包括以下三种具体的建设方式：（1） BOT（Build-Operate-Transfer）,即建设--经营--转让。政府给予某些公 司新项目建设的特许权时，通常采取这种方式。私合伙人或某国际财 团愿意自己融资，建设某项基础设施，并在一段时间内经营该设施， 然后将此转让给政府部门或其他公共机构。 我国第一个BOT基础设施项目是1984年由香港合和实业公司和中国 发展投资公司等作为承包商在深圳建设的沙头角B电厂。之后，我 国广东、福建、四川、上海、湖北、广西等地也出现了一批BOT项 目。如广深珠高速公路、重庆地铁、地洽高速公路、上海延安东路隧 道复线、武汉地铁、北海油田开发。 所谓TOT（Transfer-Operate-Transfer）方式，即将建设好的公共工程 项目，如桥梁、公路，移交给外商企业或私营企业进行一定期限的运 营管理。在合约期满之后，再交回给所建部门或单位的一种融资方式。 在移交给外商或私营企业中，建设单位将取得一定额的资金以再建设 其他项目。这一方式在一些地方比较流行，如上海的南浦大桥和杨浦 大桥。 BT “ ” 投融模式在我国是一种新兴起的投融资模式， ＢＴ 是英文 “BUILD” “TRANSFER” 和 的缩写，中文的狭义解释是建设、移交，广 义解释代表一个完整的投资过程，即项目的融资、建设、移交全过程。 BT BOT 在市场经济条件下， 模式是从 模式转化发展起来的新型投资 “ ” 模式。采用 ＢＴ 模式建设的项目，所有权是政府或政府下属的公司； 政府将项目的融资和建设特许权转让投资方；投资方是依法注册的国 有建筑企业或私人企业；银行或其他金融机构根据项目的未来收益情 况为项目提供融资贷款。政府（或项目筹备办）根据当地社会和经济 发展的需要，对项目进行立项，进行项目建议书、可行性研究、筹划 报批等前期准备工作，委托下属公司或咨询中介公司对项目进行BT BT 招标；与中标人（投资方）签订 投资合同（或投资协议）；中标 BT 人（投资方）组建 项目公司，项目公司在项目建设期行使业主职 能，负责项目的投融资、建设管理，并承担建设期间的风险。项目建 BT 成竣工后，按照 合同（或协议），投资方将完工的项目移交给政 府（政府下属的公司）。政府（或政府下属的公司）按约定总价（或 完工后评估总价）分期偿还投资方的融资和建设费用。政府及管理部 BT BT 门在 投资全过程中行使监管、指导职能，保证 投资项目的顺 利融资、建成、移交。 BT项目融资案例 下面以我国第一条采用BT模式正处于建设中的山西阳侯高速公路为 案例详细介绍BT投资模式。 一、 项目简况 近年来山西省政府加大公路建设资力度，目前已经贷款１６００多亿 元投资高速公路，今后几年还将继续增加投资１６００多亿元，进一 步投入高速公路建设，彻底改变山西省公路交通落后的现状。 山西阳侯高速公路是山西晋侯高速公路的主要部分，全长130.578公 里