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2016年资本市场形势分析-VV
2016年资本市场形势分析及自营工作思路
2015年12月
2015年资本市场回顾
2016年资本市场展望
资产配置初步讨论
2
2015年资本市场回顾
2015年各类资产表现回顾：股市剧烈震荡，债市依然走牛
资产类别 基准指数 2015年表现
上证指数 8.98%
沪深300 4.03%
股票
中小板指数 50.80%
创业板指数 82.92%
中债10年期国债 -58.31bp
债市 中债企业债到期收益率(AAA):5年 -107.20bp
中债地方政府债到期收益率（AAA ）：5年 -45.60bp
（3个月）理财产品收益率 -87bp
理财类 定存3 月收益率 -125bp
非证券投资类信托平均收益率（1-2年） -82bp
房地产 百城房价指数 2.91%
原油（美元/桶） -25.27%
黄金（美元/盎司） -8.23%
大宗商品
SHFE铜 -23.60%
DCE铁矿石 -43.03%
数据来源：wind ，资产管理部
3
2015年杠杆下的牛市给未来资本市场带来巨大影响
数据来源：wind ，资产管理部
4
2015年股票市场估值贡献涨幅比例过大
股票分类 2015年回报
估值 利润
2014年-2015年牛市不
行业风格
同于之前牛市的最明显
金融 -0.55%
特征就是杠杆运用推动
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