中国VC与PE市场分析.pptVIP

* 2007—2009年中国VC和PE市场分析 一、市场发展情况概述 2002年以来，中国GDP规模保持高速增长，投资活跃度也逐年上升，创业投资市场投资案例数量从2002年的178起增长至2008年的535起；期间，投资金额也增长了近9倍，达50.07亿美元。 2002-2008年中国VC市场投资规模 然而2008-2009年上半年，中国创业投资及私募股权投资市场与中国宏观经济一样，经历了全球金融危机洗礼。 2008年上半年，VC/PE市场投资一路高歌猛进，规模在第二季度达到顶峰。然而随着全球金融危机对资本市场的影响不断深入，中国VC/PE市场也出现调整。 2008年第三季度开始，投资规模和案例数量双双大幅下降，案例数量较2008年第二季度下降超过70%，业内对于投资决策慎之又慎。 一、市场发展情况概述 一、市场发展情况概述 2006-2008年私募股权投资市场情况 不过随着中国加大基础设施投入，扩大内需等振兴经济政策的陆续出台，宏观经济开始慢慢走出低谷。经济前景日趋明朗的同时，中国VC/PE市场也呈现出回暖趋势。 二、07、08年 VC/PE市场情况 2007年本是风投市场发展突飞猛进的一年，但是由于对金融危机的预期加深，从第四季度开始，中国创投市场的投资规模呈现下降态势。在投资案例数量方面，与第三季度相比本季度减少11.9%。 2007年中国VC市场季度案例数量比较 二、07、08年 VC/PE市场情况 二、07、08年 VC/PE市场情况 2008年对于中国PE市场来说是跌宕起伏的一年。在经历了2006、2007两年所谓的私募股权投资市场“高速奔跑”之后，大量资金涌入并导致私募股权投资策略的盲目、单一化情况出现。 然而随着经济恶化、大小非解禁、通货膨胀、汇率飙升等一系列的负面因素浮出水面，导致投资者信心缺失，退出渠道受阻，使得私募股权处于腹背受敌的艰难处境。 这一年中国私募股权市场呈现三大特点 ： 1 投资市场募资形势大幅波动，募集完成基金规模呈现先扬后抑的态势。 2 投资放缓，市场趋于理性。投资行业由过去的热点行业向传统行业转移，更多的侧重于抗周期性较强的行业。 3 退出市场发生较大调整，二级市场的低迷使得IPO这一传统退出渠道不断紧缩 2008年PE市场投资规模 2008年投资案例数量存在一大特点，即投资规模集中在1000-3000万美元之间，投资金额大于1亿美元的案例数量也达到29起。可以看出投资者在应对危机时的不同策略，即大量投入制造业、连锁经营等抗周期性强的传统行业，以抵御金融危机对行业带来的冲击；或者投入能源、地产等行业，力保投资效益，为进一步扩张市场，整合需求而做铺垫。从投资机构方面看，高盛与弘毅均有9起投资案例，位列第一位；摩根士丹利以10.50亿美元成为投资金额最多的机构。 二、07、08年 VC/PE市场情况 二、07、08年 VC/PE市场情况 2008年中国经济形势经历了从过热到趋冷的剧烈转变，经济增长率从2007年的11.9%骤降至2008年第三季度的9.9%。实体经济受到颇多影响，先是原材料价格上涨压缩企业利润，后遭遇欧美需求萎缩。从二级证券市场上看，证券指数大幅下跌，IPO活动停滞，VC、PE基金退出渠道受阻。 这两年间中国的VC/PE经历了过山车般的大起大落。而紧跟其后的2009年更是意义非凡的一年，创业板的开通是我国VC/PE盼望已久的一次机会以及发展壮大的必要条件。 三、09年前三季 VC/PE市场情况 2009年前三季度，伴随着GDP连续两个季度明显上升，宏观经济企稳的态势逐渐明朗，资金流动性充足，资本市场持续回暖，A股IPO的恢复和创业板IPO的开启缓解了私募股权投资的退出焦虑，进一步推高了机构的投资热情。 第三季度披露PE投资案例34起，环比增加61.9%；投资金额为28.8亿美元，环比增加89.0%，平均单笔投资金额为8479万美元，环比增加16.7%。 在VC市场，无论是投资案例数量，还是投资金额，均出现了极为明显的增长，环比增长率分别达到161.1%和198.1%。 三、09年前三季 VC/PE市场情况 08-09中国私募股权基金市场季度投资规模 US$M 三、09年前三季 VC/PE市场情况 第一季度，中国私募股权投资市场投资规模大幅下降。其中，披露投资案例12起，环比减少40.0%；投资金额为4.05亿美元，环比减少49.1%，平均单笔投资金额为3378万美元，环比降低15.2% 。 第二季度，中国私募股权投资市场投资规模大幅上升。其中，披露投资案例21起，环比增加75.0%；投资金额为15.25亿美元