上交所-A股资本系族：现状与思考.pdfVIP

研究报告 A 股资本系族：现状与思考 1 “资本系族”的说法源自于财经媒体对“一控多”现象 的关注。在我国资本市场上，资本系族自 1999 年之后开始 出现，现已成为A 股市场的普遍现象。近年来，我国宏观经 济的新发展、A 股市场持续扩容以及并购重组的持续高涨， 催生出更多的资本系族。资本系族给国民经济和资本市场的 发展做出了重要贡献，但也潜藏着诸多问题和风险。近年来， 随着证券监管及社会舆论监督的强化，资本系族再度引起多 方关注。鉴于此，本报告对当前A 股市场上的资本系族进行 梳理研究并提出监管思考。 一、A 股资本系族现状 本报告将两家及以上的上市公司被同一实际控制人控 2 股或实际控制的现象定义为 “资本系族”，并以拥有两家及 以上A 股上市公司作为建“系”标尺，统计发现，截止2017 年2 月7 日，深沪两市共有各类资本系族178 个，涉及上市 公司 1045 家，占同期A 股上市公司总数的33.8%。其中， 国有控股的资本系族101 个，涉及上市公司866 家，大部分 为国务