中国储备需求放缓,油市供需雪上加霜.PDF

原油期货8 月报告 中国储备需求放缓，油市供需雪上加霜 主要观点 报告日期 2016/7/29 行情回顾。本月油价高位回落。美原油WTI 主力合约以49.30 美元/桶的价 研究所 格开盘后便一路下探，目前价格位于 40.97 美元/桶附近，降幅 10%。布伦 武猛 联系人 特主力合约以50.92 美元/桶的价格开盘后便一路下探，目前价格位于 从业资格号：F3015226 43.26 美元/桶附近，降幅 8%。 电话：010 邮件：wumeng@guodu.cc 美国原油供需。美国能源信息署（EIA ）公布的数据显示，截止7 月22 日， 相关图表 EIA 原油库存为5.21 亿桶，本月降低550 万桶；EIA 汽油库存为2.41 亿桶， WTI 原油价格 与上月相当；原油交割地库欣地区原油库存为6521 万桶，比上月增加125 万桶。美国原油产量为851.5 万桶/日，比上月降低11 万桶/ 日。 全球原油供需。英国退欧引发全球风险偏好迅速降低，从而导致原油遭到 抛售。尼日利亚反政府武装无视停战协议继续攻击该国的石油管道。OPEC 产量正触及八年新高。全球原油库存处于高位，威胁油价稳定。中国原油 战略储备库容即将耗尽，进口原油量或将降低120 万桶/ 日，几乎占据了上 半年的原油需求增量，这对于目前弱平衡的全球原油市场来说无疑重磅炸 布伦特原油价格 弹，令供需局面雪上加霜。 后市展望。原油供应方面整体稳中有升；消费方面增速放缓，中国战略原 油需求或将急剧放缓；库存方面原油库存虽然从高位回落，但巨量库存将 令油价上行空间有限，美元指数年内或保持震荡偏强势，对油价影响有限。 综合来看，油价或将震荡走弱，待高成本产能进一步出清后，缓慢上涨至 页岩油成本50 美元/桶区域保持震荡。 美元指数 请务必阅读正文后的免责声明 1 / 8 原油期货8 月报告 目 录 一、行情回顾及价差分析 4 二、美国原油供需 6 三、全球原油供需 6 四、后市展望 7 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 8 原油期货8 月报告 图 表 图1 WTI 连续合约 4 图2 Brent 连续合约 4 图3 WTI 连续合约-Brent 连续合约 4 图4 OPEC 一揽子原油价格 4 图5 NYMEX 汽油期价 4 图6 N