从严监管,开启政策护航新篇章.PDFVIP

[table_main] 专题研究 新 [table_reportdate] 策略研究/月报 三 板 20 16 年2 月 18 日 策略研究 月报 从严监管，开启政策护航新篇章 专 题 国都证券新三板2 月份月报 报 告 核心观点 一、从严监管开启政策护航的新篇章 随着挂牌公司年报披露大幕的拉开，业绩抢眼的相关公司再次受到市场 各方的强烈关注，最终哪些公司会进入创新层也将于4 月底尘埃落定。 我们依然坚持前期的判断，未来新三板市场内部会出现明显的分化，“强 者恒强”的局面或出现，市场中的“明星”公司会持续的吸引市场的眼 球与资金的关注。相信未来伴随着更多创新制度在创新层公司的落地， 有利的政策护航更会使得市场的目光聚焦于少部分优质公司。 尽管近期市场出现了一定幅度的调整，从价值投资的角度出发，这个阶 段是精选优质标的进行逢低布局的良好时机。建议从行业高景气度、符 合创新层标准两个维度进行考量。从行业景气度方面，我们依然看好以 高端制造、生物医药、移动互联网、新能源为代表的新兴行业。建议投 资者从以上两个维度进行交叉精选，我们认为精选标的、等待政策护航 是现阶段首选的投资策略。 二、新三板市场月度回顾 截止2016 年 1 月31 日，新三板挂牌公司合计5623 家，做市/协议分 别为 1280 家/4343 家。1 月新增挂牌494 家，数量环比有所减少。截 止 1 月底，挂牌公司总市值2.50 万亿元。 上月三板成指、三板做市指数均震荡下行。三板成指收于本月最低点 1302.09 点，成交额环比出现萎缩；三板做市指数从月初的高点1442 .45 点一路下行，成交金额持续缩量，最终收于1242.41 点接近本月最低点。 三、热点解析：再申监管红线，政策红利不改预期 证 1 月27 日，股转系统一日三次发文，分别以《莫将“宽容”当“纵容”》、 券 《以强有力的市场监管护航新三板》、《新三板典型违规违法案例简析》 [table_research] 研 研究员：刘飞 为标题，层次分明，态度坚定，剑指“故意犯错”行为，对此监管层将 究 电话： 报 果断处理、绝不姑息。我们认为2016 年将是三板的规范年，对三板定 告 位、各类参与者的职责进行进一步明确和规范，再次重申监管红线，引 Email： liufei@ 导三板市场健康稳健的发展。 执业证书编号： S0940515080002 四、投资视角：资本狂欢下的影游联动——春风十里，如何落地？ 研究员：韩保倩 从逻辑上看，影视作品和游戏作为当下热门的娱乐形态， “影游联动” 电话： 010 的模式颇具可操作性。影视热度对于游戏吸量和营销作用毋庸置疑，游 戏影响力激发观众UGC 热情，二者相互带动。我们认为，影视场景和 Email： hanbaoqian @ 游戏场景联动或将成为IP 泛娱乐领域的标配，游戏与影视更深度的结 执业证书编号：S0940515070002 合，必然是大势所趋。 联系人：方瀛舟 看好打造“影游双擎”的公司：在三板上有页游、手游研发商心动网络 电话：010-8418