会计稳健性与银行借款契约.PDFVIP

会计稳健性与银行借款契约 来 自中国上市公司的经验证据 赵 刚 梁上坤 王玉涛 (常州大学商学院 213164 中央财经大学会计学院 100081) 【摘要】会计稳健性在银行借款契约中居于重要地位。借款人采用高水平的稳健性可以帮助银行降低风险，相应 地，银行会提供一定的优惠作为回报。使用手工收集的2000—2007年中国A股上市公司的单笔银行贷款为研究 数据，我们对上述 问题进行 了实证检验。结果发现，企业的会计稳健性越强，企业获得的每笔贷款金额越大， 贷款期限越长，贷款的利率越低。另外，我们发现在法制环境越好，优惠政策越 多，政府干预越少的地 区，上 述关系更为显著 。 【关键词】会计稳健性 银行借款契约 制度环境差异 一 、 引言 的质量，保证了企业具有较高的偿债能力，而降低债权人 AllenandCarletti(20o8)认为储蓄通过银行信贷进入 的风险。使用手工收集的2000—2007年中国A股上市公司 生产活动的效率对经济发展和社会福利来说至关重要。谈 的单笔银行贷款为研究数据，我们对会计稳健性在银行借 儒勇 (1999)、方先明等 (2010)等基于中国背景的研究， 款契约中的影响进行了实证检验，发现企业的会计稳健性 也发现银行信贷对经济发展的正面促进作用。同欧洲国家类 越强，企业获得的每笔贷款金额越大 ，贷款期限结构更长， 似，中国的股票市场不够发达，是一个以问接融资为主的国 贷款的利率更低。进一步将制度环境差异纳入分析，我们 家，银行贷款在社会总融资中占据绝对优势。(2012年中国 发现在法制环境越好、优惠政策越多、政府干预越少的地 金融市场发展报告》显示，虽然近年来由于股票市场和债券 区，上述关系更为显著。 市场的大力发展，社会融资对银行的依赖有所下降，但2007 本文的贡献在于：首先，拓展了会计信息特征在银行 年至 2011年，银行贷款 占融资总额 的平 均 比重仍超过 贷款这一重要领域经济后果的研究。一方面，银行贷款在 76％④。因此，银行系统的安全与稳定对经济发展来说非常 公司融资中占有举足轻重的地位 ，值得关注。另一方面， 重要。银行信贷风险是影响银行系统安全与稳定的重要因 中国这样的社会存在较多的 “关系”和政府干预，会计信 素 ，那么哪些因素影响银行信贷风险，银行在放贷时又会考 息特征能否发挥作用并不清晰。因此，本文在中国背景下 虑哪些因素，是学术界和实务界都极其关心的问题。 检验会计信息特征对银行贷款契约的影响具有理论和现实 会计稳健性是衡量会计信息质量的重要指标，指的是 的重要意义。其次，本文结合制度环境的进一步分析深化 对于损失 (坏消息)和收益 (好消息)会计确认的不对称 了对会计信息特征如何发挥作用的认识，可以帮助我们更 性，即企业对于损失要更加及时地确认，而收益则必须有 好理解不同约束条件下会计稳健性在借款契约中发挥作用 非常充分的证据时才能确认 (Basu，1997)。会计稳健性可 的机理。第三 ，本文独特的数据提高了研究结论的精确性， 以降低借款人 (企业)与债权人 (银行)之间信息不对 比如以往研究对于贷款利率往往通过财务费用和借款总额 称，而提高借 款契约 的效率 (Watts，2003a、2003b； 进行推算，贷款期限往往是考察长期借款和短期借款的比 Zhang，2008)。原因在于稳健的会计政策可以约束企业的 例。而本文直接使用了每笔贷款的利率和期限，确保了更 过度分红、过度投资行为，其披露的利润和资产处于较高 高的研究精度。 本文英文版刊发于中国会计学会英文期刊 ChinaJournalofAccountingStudies2014年第 2卷第 3期。感谢 国家 自然科学基金 71402198)、中央财经大学 “211工程”重点学科建设项 目、北京