浅析如何从上市公司治理解决大股东掏空行为.docVIP

目 录 一、公司治理与大股东“掏空”行为概述………………………………………1 （一）公司治理与大股东“掏空”的内涵………………………………………………… 1 （二）“掏空”行为形成的原因……………………………………………………………… 1 （三）“掏空”行为和公司治理结构之间的关系…………………………………………… 2 二、解决大股东“掏空”行为的意义……………………………………………2 （一）“掏空”行为的表现方式………………………………………………………………2 （二）“掏空”行为的危害……………………………………………………………………3 （三） 解决“掏空”行为的意义……………………………………………………………3 三、现今我国公司治理结构存在的掏空问题 …………………………………４ （一）莲花味精大股东“掏空”行为表现 …………………………………………………4 （二）莲花味精大股东“掏空”行为发生的原因剖析 ……………………………………5 （三）莲花味精大股东“掏空”行为造成的危害 …………………………………………6 四、如何完善治理结构遏制大股东“掏空”行为……………………………… 6 （一）完善公司内部治理结构 ………………………………………………………………6 （二）强化公司外部监管 ……………………………………………………………………7 结 语……………………………………………………………………………9 参考文献…………………………………………………………………………10 浅析如何从上市公司治理解决大股东掏空行为 【内容摘要】近些年来，我国资本市场上大股东侵害中小股东利益的现象屡见不鲜，其手段也愈来愈隐蔽，严重阻挠了我国资本市场的发展。我国现行“多数表决原则”，高度集中的股权结构导致大股东和中小股东之间利益冲突，而解决此类问题能够增强投资者的信心，促进我国资本市场健康有序的发展。 本文系统运用理论分析和案例分析相结合的方式对大股东掏空行为进行分析。全文分为四部分：首先，阐述了公司治理与大股东掏空行为的内涵及关系，分析掏空行为发生的原因；其次，介绍了大股东掏空行为的表现方式及危害，并分析了解决掏空行为的意义；再次，以莲花味精公司为例，从公司治理角度对大股东掏空行为进行论证；最后，从公司内部治理及公司外部监管两方面提出了对策建议。 【关键词】公司治理；掏空行为；大股东；中小股东 一、公司治理与大股东“掏空”行为概述 （一）公司治理与大股东“掏空”的内涵 公司治理又名公司管治、企业管治和企业管理，经济合作与发展组织在《公司治理结构原则》中给出了一个有代表性的定义：“公司治理结构是一种据以对工商公司进行管理和控制的体系”。公司治理结构明确规定了公司的各个参与者的责任和权利分布，诸如董事会、经理层、股东和其他利益相关者。[1]。 2．我国立法对中小投资者保护不足 我国各类公司与证券民事赔偿制度尚未健全，特别是投资者集体诉讼制度、股东派生诉讼，以及大股东掏空行为的民事赔偿制度等。《公司法》和《证券法》修订后增加了部分有关投资者保护和股东诉讼的条款，但我国目前法律法规的实施还不尽人意。此外，大股东和中小股东之间存在严重的信息不对称，现有司法体系实施的“谁主张、谁举证”原则，无形中加大了中小股东的诉讼成本以及其败诉的可能性。 （三）“掏空”行为和公司治理结构之间的关系 完善的公司治理机制能够对大股东的行为实施有效地监督，当前我国上市公司治理结构中存在诸多问题，主要表现在以下几方面：（1）股权过度集中。大股东具有超强的控制权，“一股独大”的现象很严重，出于自身利益最大化的目的可能会侵害中小股东的利益。（2）董事会受大股东控制。大股东拥有多数股份带来的表决权，能够左右股东大会的选举，选出的董事必然会按照大股东的意愿从事公司的经营活动。（3）独立董事不独立。独立董事的聘任是由股东大会确定，他们的津贴也由上市公司支付，严重违背了独立董事的独立性。（4）监事会流于形式。监事会成员由股东代表和职工代表组成，股东代表由股东大会选举产生，易受到大股东控制，职工代表在行政上置于总经理之下，两者缺乏独立性[2]。 二、解决大股东“掏空”行为的意义 （一）“掏空”行为的表现方式 我国经济处于转轨时期，上市公司股权结构比较特殊，综合我国证券市场发生的案例可以看出，我国大股东掏空行为的表现方式主要有以下三种。 1．资金占用 资金占用是指大股东通过直接占用或者签订借款合同等方式占用上市公司的资金，可以分为经营性资金占用与非经营性资金占用。经营性资金占用主要体现在资产负债表的“预付账款”和“应收账款”中，非经营性资金占用主要体现在资产负债表的“其他应收款”中。控股股东的控制方式以及产权性质也对其资金占用行为具有重要影响。资金占用是大股东掏空上市公司