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⑧清华法学Tvs舶ingh’Noua蹴掣 反思金融主义：一个历史的视角 [美]劳伦斯·E．米切尔(LawrenceE．Mitchell)” 施天涛 袁田”+译 摘要 当传统的金融服务功能脱离了实体经济而独立运行，便产生了一种新的经济制度，这就 是本文所称的金融主义。与资本主义制度下通过生产货物和提供服务创造并保有财富的方式不同，金 融主义为金融机构自身利益服务，仅仅关注金融及资本市场的交易本身，逐步放弃了为实体经济融资 的服务功能。2007年肇始于美国的金融危机，引起了人们对金融与资本主义之关系的反思。本文在提 出金融主义概念的基础上，分析了金融主义的理论溯源，梳理了金融主义的发展历史，揭示了金融主 义的危害，进而得出结论认为：必须终结金融主义，回归资本主义。因为金融主义导致当代人劫掠后 代人财富并危害国家安全，本质上是不道德的。 关键词 金融主义金融交易 强化管制 资本主义 美国已经不再是一个资本主义国家了，因为她创造了一个新的经济制度。这个新的经济制 度表面上看似资本主义但却不再履行资本主义职能。在资本主义制度下，市场供求关系决定货 物的生产和服务的提供，创造并保有财富。资本主义依赖于许多制度支持，其中，金融机构的 作用是为货物和服务的生产和交换提供必要的资金。 尽管资本主义在美国经济中仍然占有一席之地，但却依附于新的经济秩序。在这种新的经 济制度中，金融市场独立存在且自给自足，融资的目的是为了设计、出售和交易证券及其衍 生品，服务于该金融市场的自身交易而非为产业融资。这样的金融市场对实体经济的负面影 +作者曾在美国克瑞顿大学法学院就本文内容做过主题演讲，并于2010年在《克瑞顿法律评论》第43期 [43 L．Rev．323(2010)]上发表该文英文版。 Creighton Law LectureDeliveredat ofLaw”and UniversityRefiew，“Financialism：A Creighton CreightonUniversity published inV01．43，Issue 323～334 with CreightonUniversity． 2(2010)，pagesreprintedpermission．Copyright⑥1996by ++美国俄亥俄州凯斯西储大学教授。 ++·施天涛，清华大学法学院教授，博士生导师；袁田，清华大学法学院商法学专业博士生，黑龙江大学讲师。 ·90· 万方数据 【差3羞坌堑：垦：鲞塑玺(虹望堡垦：丛地塾鲤2；区垦全塾圭墨；=仝压塞鲍垫角 响是深远的，[1]而这种新的经济制度就是金融主义。 2007年肇始于美国并蔓延全球的金融危机至今仍在延续。对于这次金融危机，人们发表了 许多高见，(2]但直到最近才开始认识到此次危机关乎美国资本主义的功能和基础o【3]然而美 国当局的诸多改革措施[4]却没有意识到这一根本变化。迄今为止，多数立法改革仍在寻求灵丹 妙药试图重整现有金融市场和金融机构，以使金融主义更加制度化，却几乎没有追究金融市场 及金融机构的社会责任及经济责任o[5]金融主义是一种良好的模式吗?[6]它能保证美国经济可 Lawrence Moralsofthe forOur Stan [1]SeeE．Mitchell，The Cautionary Time，(2009)20 Marketplace：AEssay Law＆Pol Lim Servantto