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北大金融硕士考研罗斯《公司理财》内部资料 第一篇 综述 企业经营活动中三类不同的重要问题： 1、资本预算问题（长期投资项目） 2、融资：如何筹集资金？ 3、短期融资和净营运资本管理 第一章 公司理财导论 1.1什么是公司理财？ 1.1.1 资产负债表 流动资产固定资产 有形无形 流动负债长期负债+所有者权益   流动资产-流动负债 净营运资本 短期负债：那些必须在一年之内必须偿还的代款和债务； 长期负债：不必再一年之内偿还的贷款和债务。 资本结构：公司短期债务、长期债务和股东权益的比例。 1.1.2 资本结构 债权人和股东 V （公司的价值）=B （负债的价值）+S （所有者权益的价值） 如何确定资本结构将影响公司的价值。 1.1.3 财务经理 财务经理的大部分工作在于通过资本预算、融资和资产流动性管理为公司创 造价值。 图 1.3 企业组织结构图（P5） 两个问题： 1. 现金流量的确认：财务分析的大量工作就是从会计报表中获得现金流量 的信息 （注意会计角度与财务角度的区别） 2. 现金流量的时点 3. 现金流量的风险 1.2公司证券对公司价值的或有索取权 更多资料请到易研官网 下载 负债的基本特征是借债的公司承诺在某一确定的时间支付给债权人一笔固 定的金额。 债券和股票时伴随或依附于公司总价值的收益索取权。 1.3公司制企业 1.3.1 个体业主制 1.3.2 合伙制 1.3.3 公司制 有限责任、产权易于转让和永续经营是其主要优点。 1.4公司制企业的目标 系列契约理论：公司制企业力图通过采取行动提高现有公司股票的价值以使股东 财富最大化。 1.4.1 代理成本和系列契约理论的观点 代理成本：股东的监督成本和实施控制的成本 1.4.2 管理者的目标 管理者的目标可能不同于股东的目标。 Donaldson 提出的管理者的两大动机： 1 （组织的）生存； 2 独立性和自我满足。 1.4.3 所有权和控制权的分离——谁在经营企业？ 1.4.4 股东应控制管理者行为吗？ 促使股东可以控制管理者的因素： 1 股东通过股东大会选举董事； 2 报酬计划和业绩激励计划； 3 被接管的危险； 4 经理市场的激烈竞争。 有效的证据和理论均证明股东可以控制公司并追求股东价值最大化。 1.5金融市场 1.5.1 一级市场：首次发行 更多资料请到易研官网 下载 1.5.2 二级市场：拍卖市场和经销商市场 1.5.3 上市公司股票的交易 1.5.4 挂牌交易 第二章 会计报表与现金流量 重点介绍现金流量的实务问题。 2.1资产负债表 资产 负债股东权益 股东权益 资产-负债 股东权益被定义为企业资产与负债之差，原则上，权益是指股东在企业清偿 债务以后所拥有的剩余权益。 分析资产负债表是，应注意的三个问题： 2.1.1 会计流动性——资产变现的方便与快捷程度。 资产的流动性越大，对债务的清偿能力越强；但是，流动资产的收益率通常 低于固定资产。 2.1.2 负债和权益 资产-负债 股东权益 2.1.3 市价与成本 市场价值：友意愿的买者和卖者在资产交易中所达成的价格。 2.2损益表——用来衡量企业在一个特定时期内的业绩 收入-费用=利润 息前税前利润（EBIT）：反映了在计算所得税和筹资费用之前的利润。 分析损益表时应注意的四个问题： 2.2.1 公认会计准则 2.2.2 非现金项目 1 折旧：反映了会计人员对于生产过程中生产设备的耗费成本的