台湾总体经济即期季模型之建立与应用.PDFVIP

台灣總體經濟即期季模型之建立與應用 彭素玲、周 濟＊ 摘 要 由於國內外經濟活動日益頻繁 ，且資訊之取得與流通愈發迅速與便利 ，使得整 體經濟體系的變化更加快速且複雜。因此，高頻率資訊的蒐集與分析，變成預測研 究㆗非常重要的㆒個課題，而探討用高頻率資料來改進低頻率預測的研究也日益 增加。 本研究以Klein 教授建立的 即期季模型 （Current Quarterly Model, CQM ）為藍 本 ，建立以 台灣資料為依據的 「總體經濟即期季模型」，藉以改進現有的總體經濟季 預測 。本研究分別從 GDP 支出面 ，以及Principal Component 統計分析，估測名目 與實質GDP ，研析判斷兩者之估測值 ，而得到模型之研究結果 。 CQM 模型的預測過程 ，主要在於得到初步預測值 ，以為其它模型爰用，如作為 傳統總體計量模型預測修正調整方向的參考 ，或做為其基準解（benchmark ），並以 此結果設定常數項調整值（add factor ）之參考。亦即利用CQM 模型之資料導向 （data driving ）特點 ，將其視為傳統總體計量模型之輔助工具 。另外，本模型且可納入每 月最新資訊 ，重新估測經濟成長率，充分利用當前資訊快速流通之優點 ，提供國內 最新景氣預測資訊。 關鍵詞：總體經濟即期季模型 （CQM ），總體計量模型，橋 方程式 ，主成份分析， * 彭素玲現任㆗華經濟研究院副研究員 ，周濟現任㆗華經濟研究院研究員。作者感謝匿名 評審之指正與建議 ，使本文更為充實 。惟本文未盡之處 ，當屬作者責任 。 77 78 總體預測 1. 研究動機與研究目的 由於國內外經濟活動日益頻繁，在資訊之取得與流通更加迅速與便利之㆘ ，使 得整體經濟體系的變化更加快速且複雜，並使經濟活動的不確定性相對㆞提高 。因 此，在面對經濟快速的變遷㆘ ，從事經濟預測研究將更加的艱難 。面對此㆒趨勢 ， 解決之道在於對當前經濟變化的即時掌握與分析，並隨時對經濟預測作必要之修正 且發佈 。因此 ，高頻率資訊 （如月資料、週資料等）的蒐集與分析，變成預測研究 ㆗㆒個非常重要的課題 ，而探討用高頻率資料來改進低頻率預測的研究 ，也日益 增加。 利用高頻率資訊來改進低頻率預測之作法 ，對於從事預測之研究者 ，都能體會 它的重要性 。惟有系統㆞將他應用在預測研究㆖ ，則是最近幾年的事 ，諾貝爾經濟 學者 教授建立的 美國即期季模型 （ ） Klein Current Quarterly Model of U.S. Economy 即利用此種概念來建立，並成功㆞應用每週公佈的最新資訊，來作經濟分析與預測。 類似的模型目前已在日本、加拿大 、英國，及法國、香港相繼建立 起來 。㆒旦各國 相類似的模型建立 起來，各國之模型甚至可透過國際網路來交換最新預測結果 。 有鑑於此，本研究擬以諾貝爾經濟學者 Klein 教授建立的 即期季模型為藍本， 建 立以台灣資料為依據的 「總體經濟即期季模型」，藉以改進現有的總體經濟季預 測。惟因台灣與美國有關總體經濟變數其資料發佈的時機 、格式 ，與內容可能有所 差異 ，故而本研究之操作流程或方法 ，可能 Klein 教授建立的 美國即期季模型有 些出入 ，此為資料本身限制 ，而難以解決之問題。 本研究結果除可改進現有季模型之預測效果外，且每月即可將最新資訊納入模 型㆗，以重新估測經濟成長率，充分利用當前資訊快速流通之優點 ，提供國內最新 景氣預測資訊。 79 2. 相關文獻探討 我國政府及民間相關研究機構㆒直在追求的目標 ，就是如何能夠準確㆞預測國 內之相關總體經濟變數 ，例如國民生產