马冰财政学第11章国债探究.ppt

第十一章 国债 【教学目的及要求】 通过教学，学生应掌握国债的概念和特征 理解国债的功能和结构 了解国债的发行、流通方式和我国国债市场的发展 第一节 国债原理 一、国债概述 （一）国债的含义 国债是国家为了满足实现其职能的资金需要，凭借其信誉，按照有借有还的信用原则，筹集财政资金的一种形式。 它是国家作为债务人与债权人所发生的信用关系的基本形式，包括内债和外债，是国家财政收入的一种特殊形式，也是调节经济的一种重要手段。 政府举债意味着将私人部门的一部分资源转移到公共部门，使政府的财政收入增加。 国债无论是发行债券或借款必须遵循信用原则：有借有还，到期不仅要还本，而且还要支付利息。 国债与税收都是国家取得财政收入的形式，二者的区别在于两个方面。 第一，财政作用不同 国家通过信用方式筹集资金虽然可以暂时解决一定时期的财政困难，表现为该时期的财政收入，但必须用以后年度的收入来偿还，实际是税收的预支，马克思称之为“税收的预征”； 而税收则不同，税收是国民收入的一部分，是当年财政的实际收入，不存在“寅吃卯粮”的问题，税收反映的是国家的真实财力。 （二）国债的产生与发展 1.国债的产生 国债作为一个财政范畴，在历史上比税收要晚一些。 国债的产生与国家职能的扩展密切相关，同时又以社会经济的发展及信用制度的发展为前提。 国债的产生离不开商品经济和信用制度的发展，只有商品货币经济的一定发展，社会上才会出现较多数量的闲置资金，否则，国债就会变成无源之水。 国债产生于奴隶社会，早在公元前4世纪，希腊和罗马就出现了国家向商人、高利贷者和寺院借债的情况。 到了封建社会，由于战争的频繁和封建帝王的挥霍无度，借债规模有所扩大，但发展十分缓慢。 国债的真正发展是在商品经济和信用制度高度发达的资本主义社会。 P146 国债迅速增长是资本主义经济发展的必然结果。国债的产生与发展一般要求满足三个条件： 一是政府入不敷出； 二是社会存在大量闲置资金； 三是发达的信用制度 2.西方国债的发展演变 早在公元前4世纪，古希腊和古罗马就出现了国家向商人、高利贷者和寺院借贷的情况，但由于当时社会经济和信用制度不发达，国债的规模很小。 12世纪末，佛罗伦萨以发行债券的方式向金融业者借贷。 进入16世纪，随着西欧对外扩张的进展，各国为向海外扩张，争夺国际市场，战备和军事支出迅速增加，而当时作为海外贸易中心的荷兰，国内资金充裕，但由于其工业远远不如商业发达，于是出现了大量闲置资金，因此，西欧其他国家纷纷在荷兰发行债券。 从18世纪中叶到20世纪30年代，国债制度得到了进一步发展。20世纪30年代，国债已经在西方各国政府财政中占有一定地位。 20世纪70年代出现“滞胀”，使凯恩斯主义和财政政策受到冲击，但国债规模依然很大。…. 3.我国国债的发展 我国国债的发行始于1898年清王朝发行的“昭信股票”，…..P147 旧中国的国债基本上属于资本主义筹措战费型，但又带有明显的半封建半殖民地的特点。 ….. 新中国成立后，我国在进行社会主义建设中也曾多次发行国债。其中内债的发行大体分为两个时期。 第一个时期是新中国成立初期发行的国债，又分为两个阶段。 （1）第一个阶段（1950-1954年） （2）第二个阶段（1954-1958年） 第二个时期是1981年至今。改革开放后，为了加快经济建设，筹措建设资金，同时也为了弥补财政赤字，我国恢复发行内债。 可分为四个阶段： （1）第一个阶段（1981-1986年） （2）第二个阶段（1987-1993年） （3）第三个阶段（1994-1997年） （4）第四个阶段（1998年至今） 国库券 1984 90年国库券 在举借内债的同时，我国也积极而谨慎地利用了国外资金，….. P148 改革开放以来，我国利用外债的规模逐年扩大，到2004年外债余额已达到2285.96亿美元，内外资相配合建成大中型项目数百个和一批小型建设项目，其中能源、交通、通信等基础设施占50%左右，石化、钢铁、轻工、文教、卫生、科研也占一定的比例。 三、国债的特点 P148-149 二、国债的功能 （一）弥补财政赤字 通过发行国债弥补财政赤字，是国债产生的主要动因，也是国债的首要功能。 财政赤字即年度财政收入不抵支出，弥补的方式通常有三种：增加税收，向银行透支或借款、发行国债。…… P149 相比而言，以发行国债的方式弥补财政赤字，一般不会影响经济发展，可能产生的副作用也较小。 这是因为：P149 其一，发行国债只是部分社会资金使用权的暂时转移，一般不会增加货币发行量，从而引发通货膨胀； 其二，国债的认购通常遵循自愿的原则，基本上是社会资金运动中游离出来的闲置资金，一般不会对经济发展产生不利的影响。 当然，也不能把国债视为医治财政赤字的灵丹妙药。这