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国债概念的接受和中国早期发行的国内公债 国国债概念的接受和中国早期发行的国内公债债概念的接受和中国早期发行的国内公债 Iwo Amelung (阿梅龙) 1 　　1894 年至1911 年之间，中国政府三次试发行国内公债。这些举措一般被认为是失败的， 所以到现在为止关于这个问题还没有系统的研究。然而笔者认为这三次发行国库券很有意义， 因为其跟过去的中国财政措施完全不同。同时有意思的是，这些举措很明显受到西方知识的 2 我们可以把这些发行内债的措施看作一种东西融合的结果。分析这种措施一方面可以 影响。 3 另外一方面可以帮助我们更好地理解 为我们研究晚清如何接受西方财政知识提供新的启发， 清政府在财政方面存在的问题。 11、、晚清的财政状况晚清的财政状况 　　鸦片战争和十九世纪农民大起义之前，传统的地丁是中国政府最重要的收入来源。除了 地丁以外，盐课和各种各样的关税也是重要的收入来源。而太平天国起义促使清政府找到了 新的财政来源，最重要的就是1853 年建立的厘金。没有厘金，清政府很可能无法镇压规模 日益加剧的农民起义。此外，同样重要是海关的建立及其顺利的发展。利用海关的收入清 政府采取了一些重要但是最终失败的现代化措施。十九世纪末，清朝控制的年收入平均为 九千万两，这个收入大致相当于清政府的预算，可见其财政结构是缺乏弹性的。如果需要支 付预算外的费用，如灾荒赈济或者战争费用，则只好利用从财政角度来讲非常不利的措施， 如临时加税或者卖官（所谓捐纳制度）。 　　十九世纪六十年代起，清政府的一些大官员开始向外国银行借钱，如左宗棠镇压回民起 4 通过这种方式向外国银行借钱的数额不小，但大部分研究者认为这个措施从国 义的费用。 5 1893 年清政府为了归还这些贷款，连本带利 家的角度来看还算合理，不影响中国的主权。 花了全部收入的百分之三。然而甲午战争一开始，情况便有了重要的变化。为了支付战争费用， 中国在很大规模上必须向外国机构借钱。这是清政府1894 年试发行国库券（所谓息借商款） 和1898 年发行的所谓招信股票的重要背景。因为两个国库券都不成功，中国政府1894 年和 6 义和团起义之前还贷款的本利相当政府每年收 1898 年之间向国外银行借了3.5 亿两的外债。 1 The History of China’s Internal Loan Issues Kann, E. ： , Shanghai: Finance and Commerce, 1934, pp. 2–3. 2 光绪24 年2 月四日户部奏折载：千家煦（编）：《旧中国公债史资料》，北京 1984 ，8–12 页。 3 关于这个问题见赵丰田，《晚清五十年经济思想史》，北平哈佛燕京学社1939, 279–286 页。 4 Late Ch’ing 周育民：《晚清财政与社会变迁》，上海：上海人民出版社2000 ，282–3 页，Stanley, John： Finance: Hu Kuang-yung as an Innovator, Cambridge/Mass.: East Asian Research Center, 1961. 5 大部分买债券的人是中国人，因此也可以说该外债其实有内债的性质，见 Wright, Stanley F.: Hart and the Chinese Customs, Belfast: Wm. Mullan Son, 1950, pp. 365–366. 6 Feuerwerker, Albert: Economic Trends in the Late Ch’ing Empire, 1870–1911 , 载 Fairbank, John K. and Kwang-Ching Liu (eds.): The Cambridge His