海外IPO.docVIP

1. 香港主板市场 香港交易所 .hk香港联合交易所简介 香港首家证券交易所于1891年成立。现时的香港联合交易所是由以前四家交易所于1980年组成，并于1986年4月正式开业。 经过二十多年的发展，联交所今天已从一家本地证券交易所晋身成为一家主要的国际证券交易所。于2007年12月31日，主板上市公司共1048家，创业板则有193家，总市值约206975亿元。此外，于2007年底，上市之衍生权证共4483只、房地产投资信托基金共7只、交易所买卖基金共17只、牛熊证共131只以及债务证券共175只。2007年，主板平均每日成交金额约874亿元，创业板则约6.47亿元。 香港联交所主板市场上市基本条件 财务标准（三个标准选其一） 利润标准 市值/收入/现金流标准 市值/收入标准 年度利润 最近一个年度利润2000万港元，前两个年度利润累计3000万港元 收入 收入至少5亿港元 收入至少5亿港元 现金流 前3个财务年度至少1亿港元 上市市值 2亿港元 20亿港元 40亿港元 上市时拥有股东 300个 300个 1000个 总则 1.提交少于3个财务年度的交易记录 2.至少前3个年度保证管理的连续性，至少在最近审计财务年度保持所有权的连续性和控制权 3.以认购发行的方式上市的股票必须被充分承销 经营历史和管理 1.上市时，3个最大股东不能拥有超过50%的股票 2.上市时，公众至少持有市值5000万港元的股票 会计 1.前3个年度使用的会计标准与香港财务报告标准或国际财务报告标准相一致，偶尔采用美国标准也是可接受的 2.会计报告符合香港审计标准 可接受司法权 初始发行的可接受的司法权是中国香港、百慕大、开曼群岛河中国内地  2. 香港创业板市场 香港创业板 .hk 一、香港创业板市场简介 1.创业板是相对于香港联交所现行交易主板市场而言的“第二板”市场； 2.具有本身的上市规则，香港联交所理事会，已于1999年7月7日正式通过《创业板上市规则》； 3.旨在吸引工商界的新兴或增长中的公司，在行业和规模上没有限制，只要是在中国内地、香港、百慕达或开曼群岛注册的公司，拥有主营业务和两年营运记录，都可以由保荐人协助上市申请； 4.以信息披露为基础的市场； 5.公司上市保荐人要负责首次公开报股的全市资料披露为宜，联交所不对上市申请人的经营能力作任何评核。 二、香港联交所关于在香港创业板上市的要求 （一）对发行人的要求： 1.新申请人须专注于一项业务，综合企业及投资公司不符合资格，不属于接纳对象； 2.两年活跃业务纪录，但不设最低盈利规定； 3.最低公众持股量达已发行股本的20%或3000万港元（以较高者为准）； 4.公司于自由决定采用何种招股机制； 5.公司管理方面须设立审计委员会，聘任认可的合资格会计师及至少两名独主董事； 6.不准出售股份的限制 ，管理层股东为两年，策略投资者为半年。 （二）对保荐人的要求： 1.保荐人获委任前须先符合详尽的资格准则； 2.保荐人须全面负责首次公开招股阶段为宜； 3.保荐人须在公司上市后首两年完整的财政年度内扮演顾问角色。 （三）创业板信息披露的要求： 1.上市发行人有持续义务全面及适时披露有关资料； 2.新上市申请人须于其首次上市文件中详细说明其上市文件刊发前24个月内所从事的活跃业务记录及其业务目标； 3.上市发行人须公布经审核年度帐目以及半年及季度报告（该半年及季度报告毋须经过审核）； 4.上市发行人各董事共同及个别地负责确保发行人全面遵从该等披露责任及根据《创业板上市规则》发行须履行的所有其他责任； 5.创业板市场要求有风险时要随时披露，但主板市场H股只要求在招股书中披露风险，上市后则没有风险披露要求； 6.信息披露的方法为在香港联交所为创业板而设的互联网网页刊登资料。上市公司毋须在报章刊登付费公告披露资料。 三、中国证监会关于境内企业在香港创业板上市的规定 （一）境内企业上市范围 凡符合中国证监会《境内企业申请到香港创业板上市审批与监管指引》（以下简称《指引》）条件的国有企业、集体企业及其他所有制形式的企业，在依法设立股份有限公司后，均可自愿由上市推荐人代表其向中国证监会提交申请，证监会按程序依法审批； （二）境内企业创业板上市的条件 1.经省级人民政府或国家经贸委批准，依法设立并规范运作的股份有限公司（下简称“公司”） 2.公司及其主要发起人符合国家有关法规和政策，在最近二年内没有重大违法规行为； 3.符合香港创业板上市规则规定的条件； 4.上市保荐人认为公司具备发行上市可行性并依照规定承担保荐责任； 5.国家科技部认证的高新技术企业优先批准。 （三）境内企业创业板上市须向中国证监