融资融券与T%2B0交易策略 .ppt

* *  融资融券T+0交易策略 国泰君安证券 信用交易管理部 2011年12月 融资T+0交易策略 1 融券T+0交易策略 2 ETF T+0交易策略 3 融资融券T+0交易策略 前言 融资T+0交易策略 融资T+0交易策略 融资T+0滚动交易 融资T+0交易策略 融资T+0冲销交易 融资T+0交易案例 融资T+0滚动交易 融资T+0交易策略 融资T+0交易策略 融资T+0滚动交易案例 融资买入 卖券还款 融资T+0 融资T+0滚动交易 案例一： 融资T+0交易策略 融资T+0滚动交易 案例二：（招商银行） 融资T+0滚动交易案例 滚动操作，集腋成裘；短线操作，稳定获利！ 小波段赚取小利润！积小成多！ 融资T+0冲销交易 投资者已经融资买入某只股票，交易时间突然发布重大利多，为避免股价借利好冲高回落 或次日利好兑现股价出现回落，可在当日高点利用融券进行反向冲销。 股市处于盘整阶段，投资者可以锁定短线价差，以当日冲销方式，先赚先赢，落袋为安， 避免持仓过夜风险。 投资者资金有限，运用当日冲销交易，避免资金周转风险，缓解投资者资金压力，为资金 不足的投资者带来较大利润。 融资T+0交易策略 融资买入 融券卖出 当日冲销 T＋1日 适用情形：震荡市中，因突发利好或其他原因，某股票开盘一路走高，但次日走势未知。 滚动操作：个股盘中震荡频繁，可多次滚动做低点融资买入、高点融券卖出的当日冲销交易。 基本策略：利用融券工具，锁定当天个股波动收益，避免隔夜持仓风险。 案例一： 融资T+0交易策略 融资T+0冲销交易案例 买入或融资买入区域 融券卖出区域 ？ 案例二：2011年8月10日正合股份（600759）走势图 T＋1日 股票价格于2011年8月5日、8日、9日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到20%,属于股票交易异常波动,无应披露而未披露的事项;停牌一小时 10日开盘后，融资买入10000股 10日涨停后，融券卖出10000股 次日现券还券归还融券负债，现金还款归还融资负债 点评：利用融资融券工具，规避了隔夜持股的系统风险，当日锁定近10%的收益，次日平仓，仅收取一天的息费，低成本，高收益！ 正合股份600759走势图 融资T+0交易策略 具体操作 ‘滚雪球’策略 人生就像滚雪球，重要的是找到很湿的雪和很长的坡。 ------沃伦.巴菲特 融券T+0交易策略 融券T+0：震荡市中利用融券T+0回转交易，当日锁定收益 融券卖出 买券还券 融券T+0 融券T+0交易策略    融券T+0交易策略 融券T+0交易策略 适用情形：波动市中，因突发利空或其他原因，某股票开盘一路下跌，但次日股价未知。 操作策略：利用融券卖出工具，锁定股价下跌带来的收益。 T＋1日 融券T+0：震荡市中融券T+0，锁定当日个股下跌带来的收益 买券还券 融券T+0滚动操作 案例：盐湖股份 ？ 融券卖出 2011年10月20日 盐湖股份（000792）走势图 融券T+0交易策略 ETF T+0日内回转交易原理 ETF T+0交易策略 ETF T+0交易策略 ETF T+0交易策略 ETF T+0日内回转交易案例 沪市ETF T+0 看涨案例 普通/融资买入 融券卖出 T+0操作（日内冲销）： 普通/融资买入 融券卖出 注：以上案例仅作参考，上证50ETF自12月5日起纳入到标的证券范围。 ETF T+0交易策略 ETF T+0日内回转交易案例 深市ETF T+0 看涨案例 T+0操作（日内冲销）： 普通/融资买入 融券卖出 普通/融资买入 融券卖出 注：以上案例仅作参考，中小板ETF自12月5日起纳入到标的证券范围。 ETF T+0交易策略 ETF T+0日内回转交易案例 沪市ETF T+0 看跌案例 T+0操作（日内冲销）： 融券卖出 融券卖出 融券卖出 买券还券 注：以上案例仅作参考，上证50ETF自12月5日起纳入到标的证券范围。 ETF T+0交易策略 ETF T+0日内回转交易案例 深市ETF T+0 看跌案例 注：以上案例仅作参考，深100