财务管理与03级学生作品018百大集团财务分析1 .ppt

百大集团2004年度财务分析 组员:金海峰 汤明敏 张徐威 百大简介 1989年创建百大集团前身杭州百货大楼 1992年进行股份化改组，以其经营性净资产折为国家股3450万股,定向募集法人股2728万股、职工股1150万股 1993年组建集团公司 1994年公司股票在上海证券交易所挂牌上市,上市时总股份9828万股 2004年底公司总资产9.32亿元，总股本2.69亿元 公司主营百货零售业务, 旗下拥有杭州百货大楼、杭州大酒店等七家分子公司 截止2006年3月21日股东持股比率 百货零售行业特点 成本的庞大、效率的低下 零售业的最大特点品种繁多，品种规格多样化，商品种类齐全 目前零售业平均利润率普遍降低 庞大的客户群 财务分析 赢利能力分析 偿债能力分析 营运能力分析 净利收现率 毛利率 虽然集团的毛利率低于行业平均和同水平企业的同期水平，但是集团的销售净利润率远大于行业平均和同等企业 在集团内零售业占绝对比重的情况下，说明与集团经营活动相关的成本、费用支出相对较少，内部管理和控制能力较好 总资产报酬率 集团利用全部经济资源的盈利能力和为所有者获取报酬水平都高于平均水平，但行业平均水平在逐年增加的同时集团的增长速度不明显 说明集团的资产管理效益和财务管理水平都比较好，但没有随着时间的推移有所进步 集团总体盈利能力强，目前相对于同行业资产的效益和财务管理水平高 利润质量不高，管理没有随着社会的进步而进步是阻碍了企业的发展 流动比率 集团的流动比率和速动比率均远远大于平均水平和同水平企业，一方面说明企业的短期偿债能力很强，而却在不断的改善，另一方面也表现出企业流动资产积压太多没有被充分利用，损害了投资人的利益 流动比率和速动比率的数值差别不大也从一个侧面说明了企业的存货占用的资金较少 负债比率 集团总体偿债能力很好,有利用增加负债而增加总资产的空间,从而增加投资增强集团的实力 应收帐款周转率 存货周转率 总结评价 优点 企业管理和内部控制工作好，有效的控制了企业的期间费用，降低了运营成本 资产的效益和财务管理水平高总资产报酬率高 管理存货的工作水平高 企业的偿债能力强 销售能力强，存货的各项管理水平高 缺点 资本结构不合理负债所占比率太少 现金持有量太高,没有进行必要的短期和长期投资活动 账面利润现金的保障能力不强 经营者过于保守 解决意见 利用自身良好的管理和控制水平,增加负债扩大经营范围和经营能力，比如增加高利润高附加值的产品、涉足百货行业外的其他零售业 加大对其他行业的投入 用现金进行短期投资 兼并其他零售业企业，提高集团在零售业的实力和影响力 * * 24.23 7.66 2002 19.18 4.89 2003 15.50 2.76 2004 解百 百大 净利收现率逐年下降还远低于同水平企业 说明集团账面利润现金的保障能力不强,利润质量一般 15.49?% 16.89% 15.29% 2002 15.36?% 17.34% 12.96% 2003 15.38% 13.89% 12.73% 2004 平均水平 解百 百大 销售净利润率 0.80?% 0.22% 3.62% 2002 1.42?% 0.5% 1.91% 2003 1.57?% 0.86% 2.2% 2004 平均水平 解百 百大 0.72?% 3.40% 6.06% 2002 ?1.36?% 3.70% 4.37% 2003 1.68?% 3.30% 4.32% 2004 平均水平 解百 百大 净资产收益率 1.69?% 0.55% 6.23% 2002 3.41?% 1.36% 3.17% 2003 4.37?% 2.27% 3.83% 2004 平均水平 解百 百大 0.83? 0.47 1.94 2002 0.85? 0.52 1.92 2003 0.84? 0.5 2.07 2004 平均水平 解百 百大 速动比率 0.54? 0.28 1.86 2002 0.52? 0.42 1.88 2003 0.53? 0.40 2.01 2004 平均水平 解百 百大 51.81% 23.35% 2002 50.75% 24.21% 2003 47.62% 25.47% 2004 解百 百大 在长期偿债能力方面虽每年的比率在升，但相对于同水平企业比率太低，有利于债权人的同时损害了广大股东的利益，经营者显的相当保守 11.07? 85.1 48.18 2002 11.91? 93.2 47.57 2003 16.48? 92.74 50.86 2004 平均水平 解百 百大 相对于平均水平集团的优势很明显，流动比率和速动比率也比较真实 相对于同水平企业集团的指标还有很大的不足但增长速度快有很大的提升