预测是一与门艺术(2月26日) .ppt

369买入法最新案例 * 369买入法最新案例 * 369买入法最新案例 * 战胜市场的思考——波段牛股 * 战胜市场的思考——波段牛股 寻找那些每一个波段都超过了大盘，找出基准统计市场与个股。 * 战胜市场的思考——波段牛股 寻找那些每一个波段都超过了大盘，找出基准统计市场与个股。 * 战胜市场的思考——波段牛股 寻找那些每一个波段都超过了大盘，找出基准统计市场与个股。 * 19只白马股被基金连续增仓 19只股票在过去一年中的四个季度，都被基金连续增仓，可见机构对他们的长期乐观。这些股票主要来自于医药、机械、电子信息等细分行业的龙头，而这样的股票也往往随着业绩释放，成为真正的白马。 　　其中最典型的代表便是四个季度中连续被增持达到1.47亿股的东方电气，公司具备低估值与成长性突出的双重优势，近期公司发布公告，预计2010年的净利润与上年同期相比增长60%以上，受益于销售收入和毛利率的双双提升。券商研究员也普遍调高了其业绩增长预期。中金公司研究员陈华将公司2010~2011年净利润增长上调至27%，上调目标价至40.1元，对应18倍2012年市盈率。另一代表性品种人福医药，四个季度被基金连续增仓达到了1.06亿股，四季度末持股占流通股比例达到了33.57%。尽管由于医药股出现补跌，该股今年以来出现了10.68%的跌幅，但总体表现依然较为抗跌，2010年底，公司的8亿短期融资券获批，申银万国研究员罗鶄评价看好麻醉药确定性高速成长，多元化发展支撑未来持续高增长。认为公司作为A股市场上为数不多的麻醉药企业之一，具有投资的稀缺属性。总体来看麻醉药持续高增长、制剂出口提上日程、基因制品初见倪端，多元化的发展支撑公司可持续高增长。 * * 东方电气基金连续4个季度增仓 * 东方电气2010年以来的研究报告 * 东方电气2010年以来的研究报告 * 百利电气基金连续4个季度增仓 但2011年第一季度却被动下跌 * 在百利电气下跌时买入有大利 * 人福医药和综艺股份基金连续4个季度增仓 * 龙溪股份基金连续4个季度增仓 * 思考：既然基金连续4个季度增仓和第四季度大幅增仓的股票普遍会上涨？那么在2010年第三季度时，统计前3个季度基金增仓的股票在2010年第4季度表现如何呢？或者追溯统计之前基金连续4个季度增仓的个股在2010年第4季度的表现？ 思考及作业 * 资金持续增仓 牛股的摇篮 * 资金持续增仓 牛股的摇篮 * 资金持续减仓 熊股的温床 * 资金持续减仓 熊股的温床 * 谢 谢! 东吴证券财富管理中心 * 东 吴 证 券 有 限 责 任 公 司 东吴证券 万山德 2011年2月26日 * 预测领域：天气预报准确度最高 * 预测领域：对股市的预测最难 * 对中国股市一年的走势预测可能是世界上最困难的事之一！因为每一年券商、基金以及国外大行都花大量的心血来进行预测。但对比一下历年的预测的结论与实际走势，几乎全部相反。可见研究部门或专家的权威性与预测的准确度没有任何相关性，尽管权威部门获取的信息量要比很多个人要多得多，但由于影响预测对象的因素实在太多，模型是难以建立的，因此信息优势并不能在股市预测准确度上得以体现。 正是基于股市走势或涨跌预测的困难，很多学者更倾向于把复杂问题简单化，即寻找与股市波动相关性最大的变量，并通过预测该变量的变化趋势来推断股市的走势。目前主流的股市预测一般都通过对经济周期的判断来预测股市，这就存在两个不确定性，一是你能否准确预测经济波动的方向、拐点与走势，二是你能否预测出经济波动将对股市走势产生怎样的影响。单纯看这两个环节，对于股市变化方向判断的平均准确率就只有25%=50%*50%，更何况还要判断市场涨跌区间、描述市场波动特征，则准确率就更低了。况且中国股市与经济走势的相关度从历史上看似乎很低，还有诸多影响股市的因素是很难量化的，这就使得预测股市走势几乎不可能。 因此，建议不要轻信专家和权威。 尽管分析师和投资顾问都非常优秀，逻辑推理上无懈可击，但困惑之处在于不同的人用他所专长的知识、技能和逻辑去分析问题和推测未来，如同瞎子摸象，不仅答案不一，且结论错误。 专家对大盘预测平均准确率25% * 逻辑的筛选叫感悟 比如，凯恩斯作为经济学大师，对经济趋势的预测同样不准确，因不能预测到29年大萧条，同时对其他小事件的判断也多次出错，投资失误导致他本金几乎亏完。后来，他运用“选美理论”，即不以自己理论标准去选投资目标，而是要根据大众口味去选择，最终他成了投资回报丰