北京鼎汉技术股份有限公司非公开发行股票募集资金使用可行性分析.PDF

北京鼎汉技术股份有限公司非公开发行 股票募集资金使用可行性分析报告 北京鼎汉技术股份有限公司（以下简称 “鼎汉技术”、 “公司”、 “本公 司”）自创立伊始至今，在轨道交通产业链上不断延伸。公司初期专注于轨道交 通地面装备领域，逐步跨界开拓车辆装备市场，自主研发车载辅助电源等新兴业 务和产品。2014 年,公司紧密围绕从地面装备市场到车辆装备市场的战略方向开 展外延式扩张，成功的整合了车辆装备领域的优质企业。通过自主研发的内生式 发展和资本合作的外延式扩张相结合，公司的主营业务逐渐从低附加值型产品向 高附加值型产品转变，已初步形成从地面装备到车辆高端装备制造的跨界布局。 一、本次募集资金使用计划 本次非公开发行募集资金总额不超过45,021.92 万元 （含本数），扣除发行 费用后的募集资金净额将全部用于补充公司流动资金。 （一）满足公司经营规模扩大带来的营运资金需求 近年来公司整体规模不断壮大，公司资产总额由2012 年末的8.20 亿元增长 到2015 年9 月末的31.15 亿元，增幅为279.88% 。公司2014 年营业收入同比增 长76.14%，同期归属于母公司净利润的增幅为206.83% 。此外，2014 年公司新 中标项目金额达10.91 亿元，实现92.08%的增长；截至2014 年12 月31 日，公 司手持订单共计10.04 亿元，同比增长56.87% 。公司2015 年1-9 月营业收入（未 经审计）7.43 亿元，同比增长62.70%，同期归属于母公司净利润1.45 亿元，增 幅为95.12% ；截至2015 年9 月30 日，公司手持订单共计17.07 亿元，同比增长 74.36%。 公司2014 年以来通过对外投资及收购兼并等方式，先后收购了海兴电缆、 中车有限，投资了奇辉电子等优质企业，使公司的经营规模和综合竞争力进一步 增强。公司成功的并购/投资前述企业一方面为公司带来了新的业绩增长点，但 另一方面也大幅增加对流动资金的需求。 通过 “内生+外延”的发展方式，公司的资产规模、营收水平得以迅速扩大， 但也导致公司对流动资金的需求不断增加。公司为维持日常经营需要大量资金以 支付经营活动的现金支出，而公司近年来资本支出不断增长，在一定程度上减少 了公司可用的流动资金。本次募集资金补充流动资金后，将有效满足公司经营规 模扩大带来的新增营运资金需求，为公司发展成为国际一流的轨道交通高端装备 供应商奠定坚实基础。 针对未来营业收入增长预测情况，公司基于销售收入预测数据和销售百分比 法（各会计科目占营业收入比例保持不变），预测未来公司新增流动资金占用额 （即营运资金需求）。 由于本次募集资金用于补充公司生产经营所需的营运资金，故仅对公司营业 收入增长所带来的经营性流动资产及经营性流动负债变化情况进行分析，不考虑 非流动资产及非流动负债。 因此，公司2016 年-2018 年营业收入增加所形成的新增流动资金占用额（即 营运资金需求）的测算情况如下： 单位：万元 2015 年度/ 2016 年度/ 2017 年度/ 2018 年度/ 2018 年期末 2014 年度/ 2015 年末 2016 年末 2017 年末 2018 年末 预计数－ 项目 2014 年末 （预测） （预测） （预测） （预测） 2015 期末预 计数 预测营业收入增 - 40% 30% 30% 30% - 长率 营业收入 79,572.30 111,401.21 144,821.58 188,268.05 244,748.47 10,977.02 经营性流动资产 76,014.86 106,420.81 138,347.05 179,851.16 233,806.51 127,385.70 经营性流动负债 15,899.18 22,258.86 2