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Immolational [转帖]一个不是“超人”的操盘手的操盘心得 首先要声明!我不是股评家，我不具备“股评家”所自喻的那种“百战百胜” 的能力，我不是超人!今天我来不会推荐任何股票，只是讲解操作方法体系! 我的整个演讲围绕 “性格加一个中心，三个基本点”展开，讲完了，我 自己认为大家就知道为什么很多人会赔钱？以及为什么赔钱？ 很少的人为什么 又赚钱了？ 首先，还是从价值和价格说开: “价值很高的股票就一定能涨吗？”我举个 例子，好像是宝洁公司的股票吧!它1928 年的股票价格为137 美金，每股收益为 3.4 美金；但是到了1932 年每股收益是3.3 元，但是股价却只有28 美金； 再举个极端的例子:美国有个著名的投资家叫斯坦利 ·克罗，在很多年以前， 一位年龄刚过三十的年轻人借了一万美元，买了三个交易所席位(这里没有写错， 六十年代里，一万美元是可以买到三个会员席位，后来才有修正)，自己开了一 家清算公司。他急着建立名声，让大家知道他是很优秀的分析师和经纪商，于是 使出忍耐的功夫，一直等到“几乎百分之百”的成功机会才把客户和朋友的钱投 入。 （Immolational：斯坦利·克罗(Stanley Kroll)是美国著名的期货专家，1960 年进入 全球金融中心华尔街。他在华尔街的33 年之中，一直在期货市场上从事商品期货交易，积 累了大量的经验。在20 世纪70 年代初的商品期货暴涨行情中，用1.8 万美元获利100 万美 元。岁月流逝，财富积累，斯坦利·克罗带着他在华尔街聚集的几百万美元，远离这一充满 竞争的市场，漫游世界，独享人生。5 年的游历中，斯坦利·克罗潜心研究经济理论及金融、 投资理论，并先后出版了5 本专著，其中最著名的是《克罗谈投资策略》。参见 /view/3629346.htm） 那就是糖市，他把自己的假设检查了一遍有一遍，尽己所有的去研究市场、 研究所有的图形，不管过去的还是现在的图形，总是看了又看。同时也向同行讨 教了不少糖的操作技巧。接着，在他终于满意，认为这就是他所等待的机会时， 便开始着手工作，包括撰写投资分析报告和市场快讯，经由广告、市场研讨会、 个人的接洽广为宣传。他不休不眠的做，一天工作十二到十四小时—成果终于展 现在眼前，他为客户和自己积累庞大的糖的多头头寸，平均价格是2.00 美分/ 磅左右，看仔细—是2.00 美分/磅。这位年青人算得很精：单是麻布袋成本加上 装糖的人工就超过袋里面所装糖的价值，以那么低的价格买进，他怎么会赔？但 是他没有把“墨菲定律”计算进去，市场并没有向他所想的那样往上爬，反而是 继续向下，一直跌到1.33 美分/磅！他(我)眼睁睁地看着这种事情的发生，一直 在接到追缴保证金通知书更证实了市场崩跌的事实，但我仍觉得这件事不可思 议。 在这段小小的溃败过程，我输掉了约三分之一的资金，但我仍然相信市场正 处于历史性的底点，而且看到职业空头杀出的情况，未平仓合约大在减少，再加 上检查了长期和季节性的图形，寻出长期走势的可能端倪后，我对自己更有信心 1 Immolational 相信多头走势终会来临的。市场持续走平之际，我们还是紧抱头寸不放达两年。 只要不砍仓，我们就没有赔钱，损伤的只是每一个期货到期的换月的成本。最后， 救兵终于来到了，大多头市场终于在1969 年降临，市场突破长期的盘整开始上 扬，多头市场持续了五年，并于1974 年达到66 美分/磅的高潮，丰厚的利润接 踵而至；(赶上年的世界性通货膨胀的大趋势) 显然，斯坦利持有让人煎熬的头寸时间长达三年的时间，在这段时间没有收 入，还有朋友及客户的责难，这是很不可思议的!国内现在的博实基金也面临这 样的责难! 上述的例子都说明一个问题就是价值低估不见得就会上涨，价值低估只是上 涨的一个必要条件之一，但不充分，它还有一个必要条件就是市场的催化因素— “趋势”!趋势用一句话来解释就是 “市场主流资金的价值趋向”! 不论是伟大的投资家，还是伟大的企业家甚至伟大的政客，都无一不是大趋 势的赢家.这个道理很简单:好的趋势好比是批黑马，而坏的趋势是批劣马，骑着 黑马当然比劣马跑的快了!就好比是让世界级赛车手—舒马赫开着拖拉机，而您 开着法拉利，您说您能不能跑过舒马赫呢？ 假设