试论“钱荒”，金融手术的开始.docVIP

　　试论“钱荒”，金融手术的开始 试论“钱荒”，金融手术的开始 导读：　　其次，外汇占款下降也被普遍认为是造成“钱紧”的理由。人民币不能自由兑换，外资引入中国后，需要兑换 民币才能流通。因此，国家为了兑换外汇，要准备或投入大量的资金，这个钱也就是常说的外汇占款。外汇占款的存在会增加货币供给，在我国，这笔钱一直是保障货币流动性的重要方式。但最近，美国经济呈现复苏，美元走升，资金也 “银行没钱了？” 　　6月21日早晨，一篇以此为题的文章开始在微博上大面积传播，惊悚的标题，再加上几位知名人士转发，让这个爆炸性话题迅速在X上掀起波澜。 　　没有哪个人不关心自己的钱袋子。然而，对一般的读者而言，读到这篇文章却是一头雾水。因为文章所谈到的银行，并不是他们所熟悉的银行营业部，也不是自动取款机。虽然在“银行没钱”的传言达到顶峰之际，工商银行提款机恰好出现故障，让不少人虚惊一场，但很快，各方消息都证明了一件事：银行并不差钱。6月28日，国开行副行长李吉平更是在上海陆家嘴金融论坛上说：“我不懂媒体怎么说，中国是不会有（资金）流动性理由的，因为我们很有钱。” 　　既然银行“不差钱”，“银行没钱了”指的又是什么？事实上，银行确实发生了资金流动性紧张的情况。只不过并非发生在银行与储户之间，而是发生在银行间市场这个一般人不关注的地方。在过去一个月间，这里上演了一场大戏，对于身处其中的人来说，可谓惊心动魄。 　　为什么会发生“六廿惨案” 　　6月20日，对很多银行从业人员来说，是“载入史册”的一天。 　　当天上午，上海银行间拆借利率出现全线上涨，其中，隔夜利率达到了13.4440%，创下历史新高。而一个月之前，这一利率一直在2%—3%之间。很多从业人员惊呼：“快顶不住了！” 　　银行间拆借，简单说，就是当一家金融机构出现资金不足时，以一定价格向另外一家金融机构进行短期的融资。银行资金充裕的情况下，互相拆借的成本较低，因此拆借利率也不会太高。一旦利率走高，就说明很多银行的资金已经不够充裕了，出现像6月20日这样的飙升，就说明有的银行已经无钱可借出。在中国，银行间同业拆借利率由上海的“全国银行间同业拆借中心”发布，简称SHIBOR。 　　除了同业拆借利率，另外一个判断银行资金短期流动状况的重要指标是银行间债券市场利率，6月20日，这个利率也出现了大幅跳涨，其中隔夜回购利率最高达到了惊人的30%。银行间债券市场是个提供银行间外汇交易、人民币同业拆借、债券交易的地方，通常隔夜回购利率维持在3%左右。如今，在短短一个月内，隔夜利率翻倍蹿升，以至于很多的业内人士都用“惨烈”来形容这种急剧变化的后果。招商银行固定收益高级分析师刘俊郁在微博上略带调侃地说：“没见过隔夜上30%的交易员，人生是不圆满的。”于是，有评论者将6月20日这一天称为“六廿惨案”。 　　银行钱紧，不是小事，会带来与储户的违约风险，严重的会引起挤兑等恐慌。各大银行现在为借钱发愁，那钱去哪里了？实际上，各大银行“缺钱”，在今年5月下旬就已初现端倪，但这绝对不是什么新鲜事，大多商业银行对此早有预料。 　　首先，每个季度末的一些常规因素，会导致银行产生资金紧张。每个季度末，监管机构会以存贷比、资本充足率等指标来考核银行的资金流动性水平。因此，每家银行都会让资金回笼，让存款率等一些监管指标符合相应规定，这势必造成市场上的资金流动性紧张。此外，6月初有个端午节小长假，出现了大量的提款消费，也加剧了这种紧张程度。 　　其次，外汇占款下降也被普遍认为是造成“钱紧”的理由。人民币不能自由兑换，外资引入中国后，需要兑换 民币才能流通。因此，国家为了兑换外汇，要准备或投入大量的资金，这个钱也就是常说的外汇占款。外汇占款的存在会增加货币供给，在我国，这笔钱一直是保障货币流动性的重要方式。但最近，美国经济呈现复苏，美元走升，资金也逐渐回流到美国。外汇少了，外汇占款就跟着减少。5月，我国外汇占款数额从前4个月的数千亿急剧减少至668亿美元，直接造 民币流动紧张。 　　此外，银行大量的理财产品将在6月至7月到期。外国机构估算，这将使得银行面对1.5万亿的资金抽回压力。 　　最后，传言也是恐慌的制造者。6月初市场就有传言称，光大银行无法支付兴业银行一笔数十亿的贷款。如果传言为真，意味着这两家银行正同时面对资金紧张。后来，双方均否认了这一传言。然而，6月20日又有传言称，中国银行在银行间市场上有一笔资金延迟30分钟支付，很多人据此推测：中行钱紧了“钱荒”，金融手术的开始由专注毕业论文与职称论文的..提供, .。虽然中行及时发布公告辟谣并向 机关报了案，但国有大银行“违约”这样的传闻，让本已是惊弓之鸟的银行业草木皆兵。 　　面对这些不利因素，各大银行原本依旧可以保持乐观。因为按照往常惯例，在这样的关口，