中国影子银行体系的风险评价与监管建议-经济学动态.pdfVIP

中国影子银行体系的风险评估与监管建议∗ 李俊霞 刘 军 　 　 : , , 内容提要 国际金融危机爆发以来 影子银行体系作为引发危机的重要因素 引起了各国政府 . 、 . 和金融监管者的高度重视 本文首先分析了较成熟的美国影子银行体系的内涵 特点和风险 其 、 . , 次界定了中国影子银行体系的内涵 运行模式和风险 从中国各类影子银行业务的风险评估来看 , . 、 目前我国影子银行体系总体风险可控 结构上有风险暴露隐患 未贴现承兑汇票 委托贷款结构较 , , . 为简单 同属银行表外业务 其风险与银行信贷相当 银行理财产品最大的风险是期限错配与收益 . 、 . 率错配风险 信托贷款中信政合作 基建信托及产能过剩行业的信托违约风险较大 小额贷款公 . . 司等非典型金融机构的规模较小 最后根据中国影子银行体系风险情况提出了监管建议 : 关键词 影子银行体系 金融风险 金融监管 　 　 , 、 , 、 中国正经历着金融业的巨变 银行业 非银行金 信贷 中间通过若干个影子银行机构进行转换 打 　　 , 、 、 融机构和直接融资的规模不断增长 银行表外业务 包 分解 抵押等过程完成整个影子银行体系资金融 , , . 快速膨胀 与此同时非金融企业部门杠杆在加大 地 通链条 证券化链和抵押品担保链是美国影子银行 , . 方政府部门债务在上升 这样催生了以非银行信贷 体系的两个重要链条 . , . 渠道融资为主的影子银行体系 与美国相比 中国 证券化链 证券化是将相关贷款所产生的现 １． , , , 影子银行体系 在很大程度上得益于利率市场化进 金流 通过分组和重新打包 创造出被市场参与者视 . . 程加快和商业银行金融脱媒 为安全资产的过程 证券化满足了机构资金池对 “ ” ,