生鲜宅配的大时代.pdfVIP

业 产 及 业 行 kuxsmi:281kuxe 交通运输/物流 2014 年 06 月 12 日 生鲜宅配的“大时代” 究 研 业 行 ——物流视角看O2O系列报告之一 / 究 研 度 深 中性 （维持） 生鲜电商正在迎来新一轮爆发期：1）政策扶持，宏观上具备爆发基础；2） 消费习惯正在变迁，生鲜网购需求旺盛；3）目前渗透率仍然不足 1%，未来空 间巨大；4）产业资本纷纷加大投资。我们测算 2013 年生鲜电商交易规模 130 亿，同比增长 221%，冷链宅配规模 39 亿元，预计未来 3 年生鲜电商交易规模 相关研究 告 报 究 研 券 证 有 7 倍空间，带动冷链宅配市场 6 倍成长空间。我们保守预计 2014-2016 年 生鲜电商增速分别为 100%、100%及75%，对应 2014-2016 年销售额 260 亿、521 亿及 911 亿；目前冷链成本占销售额 25%-40%，随着未来冷链规模的扩大与成 熟，成本会逐渐下降，我们预计 2014-2016 年冷链配送成本分别占比 30%、25% 及 25%，由此得到 2014-2016 年收入规模分别为 78亿、130 亿及 228 亿。 我们认为未来生鲜电商的发展呈现四大趋势：社区化 O2O（增强客户黏性）、 C2B 预售（以销定产，降低损失，适合单品）、单品营销“讲故事”（寻找产 品爆点，并通过单品爆款来导入流量）及大数据（搭售，提高客单价；地点 挖掘，提升配送效率）。我们认为未来生鲜电商要出类拔萃，赢得竞争必须同 时在这四点上下功夫。其逻辑在于，从营销手段上，以单品营销“讲故事”来 激发消费热情，在销售模式上，以 C2B 预售的方式采集订单，以销定产，配送 证券分析师 上，通过社区化 O2O 的布局与渗透完成最后一公里，而信息系统依靠大数据的 张西林 A0230512070001 挖掘来提升运营效率。 zhangxl@ 吴一凡 A0230513080007 wuyf@ 巨头起舞“大时代”，冷链宅配路径各不同。亚马逊：仓储自建，冷链配送 自营+合作；阿里菜鸟冷链：平台整合社会物流资源，冷链干线运输+落地配“二