种新的货币乘数公式的推导方法及其意义.PDFVIP

维普资讯 南京金 融高寻专科学校学报 2002第 1期 journa[ofNanjingHigherFinanceCo[]ege 总第 6(1期 文章编号 ：1009 0606(2002)01 0028—03 一 种新的货币乘数公式的推导方法及其意义 陆凯旋 【南京审计学院．江苏 南未 2】0029 摘 要 ：在我 国 目前的 《货 币银行学}教科 书申．货 币乘数廿式与存敕通货创造原理是在 不 同的章节中 分别讲述的 ．但 实际上这两部分 内吝是可以舍 一的 奉文试 图 基础 的存敕通 货创造 原理 出发 ．推 出货币 乘数公式 ．将存款通 货创造原理 的直观性忧 点与货币乘敷廿式变量贴近 实际的忧 点站台起采 ． 求改善教 学效果．提 高教学吐率 关 键词 ：货 币乘数公 式 存款通货创造原理 合二 为一 中图分类 号 ：F820 文献标识码 ：A 货 币乘数公式是货 币银行学教学中的一项重要 内容．它关系到学生能否正确理解现代货 币供给的宴 质 ．能否正确理解 中央银行货 币政策 的作用过程和原理 ．因而在教学过程 中需要重 讲解 。 目前 ．我 国 《货 币银行学》教科书对货 币乘数公式的讲解通常放在 货 币供给”这一章中 假定 为流通 中的现盘 ．D为话期存敖 ．D，为定期存敖 ．M 为狭义货 币_一流通 中的现金一活期存款 即M --C十T)．M： 为广义货 币一狭义货 币+定期存款 即M：一M．十D．；假定准备金 (总额)为 R．其中超额准 备叠为 基础 货 币为 [{=流通 中的现金+准备金 ．即B—C—R： 定话期存款 的法定准备金率为 ～．定期存款 的法定准 备金率为 ¨现金与活期存款之 比为c．即 C／D--C；定期存款 与活期存款之 比为 t．即 D．／D—t；超额准备金 与活期存款之 比为 x．即E／D—X。这 时各变量之间存在 戋系： M ．一 M ¨= 一 = ．B ’ c十 十 tr一十 x 造就是所谓 的获义与广 义的货 币乘数公式 (乔顿模型) 其推导过程为 ：根据 R与 B的定义得 R—I¨I)一rI， + E= D+r．tD+XD一 (rd+ 一X)D．B= (、+R—cD十 (～+tr+X)D= ( ．1+ tr+x)D．所 D— I “ 十rd卜tr_rx)我们知道 ：M1一c+D—CD—D一 (【十C)D．M ；M一十D-一 【1十c)D+cD一 (I+fh )D：搏 1) = B／(c +tr十x)代人上两式 ．即得到上述 的货 币乘数公式。 从 以上 的推导过程中可以看 出．货 币乘数公式最终虽然清楚地表达了M 、M?与 中央银行可直接控制 的基础货 币之 间的关系 ．但建立这种关系的逻辑似乎只是一种数学游戏．丝毫看不 出其 中的经济含义 另 外，象假定 C／D--c．D ／D=t，E／D=X等 比例也似乎颇为武断 给^的感觉是仅仅为 了得到一种完美的数 学形式而作 的一种不切实际的假设 C／D等 比例究竟有什么实际意义?怎么可 假定是一十常数昵?这錾 问题在公式的推导过程 中没有任何表述 ．因而会导致学生对该公式或死记硬背 ．或理解 遗 ． 利于学生 对货 币供给这一十分重要的经济变量的正确 、深人、透彻的理解 与此 同时．在我 国 《货 币银行学女教科书的 商业银行 ”这一章(或 “货 币供给 ”的另一节)中．叉讲述 了 个称之为 存款通货创造原理”的模型．其详细描述 了原始存款姐何通过商业银行的存贷机制而不断得到 扩张 ．最终派生出多倍于原始存款的存款通货的过程。用表 1来表示 即是 ：假定原始存敖为 I{．存^甲银行 收稿 日期 ：200] 】1 22 28 维普资讯 陆凯 旋：一种新的货 币求敷舟 式的推导万浩丑其惠 卫 后首先会产生数量为 B的存款通货 由于存