私募股权投资基金与政府引导基金20110504.pdf

私募股权投资基金与政府引导基金 中房渤海投资有限公司 直接投资部 赵方方 总经理 2010年5月5 日 中房渤海投资有限公司 1 中房渤海投资有限公司 案例 • 某新兴开发区，地理位置优越，港口、铁路、空港、公路条件便利， 当地产业背景较强，政府寄予厚望。 • 如果开发区运营得当，有望形成当地经济发展的龙头，五年再造一 个新经济体，推动当地经济社会发展再上一个新台阶。 • 面临挑战： • 本区域内已有国家级经济开发区与高新区，新兴开发区如何巧妙竞 争？ • 全国都是开发区，优惠政策差不多，怎样才能筑巢引凤？ • 好项目落地需要资金配套，已落地项目发展需要后续资金支持；银 行遭遇流动性紧缩政策，头寸紧张，怎么办？ ……发展要有新思路 中房渤海投资有限公司 2 现实与困惑 政府的困惑： 1、聚焦大企业，大企业砝码重，条件苛刻，为政府实实在在的贡献与中小企业孰重孰轻 2、政府资金有限，大面积撒网后缺乏结果，杯水车薪，中小企业却千千万，该投给谁？ 3、有规模效应的产业集群，龙头企业哪里来？行政手段很难找到能成为龙头企业的潜力股 4、招商引资难，一旦收税，企业走了，白忙一场。怎么才能引来资呢？如何二次引资？ 5、全国都是开发区，我们的开发区到底能给企业什么呢？ 6、金融健康是个大环境，但怎么才能建立金融环境呢？ 7、政府财政资金要求风险较低，收益风险的平衡谁能保证？ 社会资本的困惑： 银行的困惑： 1、投资缺乏途径，找不到好项目 谁能最有效的 1、风险、风险，还是风险 2、好项目不是锁在深闺人未识，是摆 解决这些困惑呢？ 2、资产抵押只能贷那么多 在宴前也不识货 3、符合无风险贷款的 “好”企业 3、缺乏专业知识来降低风险 太少 3、钱给好企业，好人家嫌你贫贱 4、谁能为风险先买单？ 企业的困惑： 1、政府扶持总是撒毛毛雨，久旱不能解渴； 2、银行贷款太难，周期太长，而且贷款额度不尽如人意；流动性紧缩，头寸紧张，贷款难上加难。 3、预期的快速成长没有人在意，没有贵人扶持，辛辛苦苦打下的江山有可能风雨飘摇，也有可能蹒跚 独行，没人重视，也无法得到好的估值； 4、想上市、想规范，但好像缺乏这样的引路人和大环境； 5、想得到更多的社会、政府、上下游资源。 中房渤海投资有限公司 3 政府引导基金的现实意义 •中房渤海投资所践行的政府引导基金合作模式，就是解决各 方面困惑的一个完美解决方案。 民间资本 其他金融机构 优势-需求 优势-需求 优势-需求 优势-需求 政府 优势-需求 引导基金