假设和利率计算方法.PPTVIP

第二章假设和利率计算方法 主讲人：刘箐，亓彬，崔龙 本章结构 2.2 利率计算方法：复合利率 2.3.1 定价 2.3.1 定价 计算贴现债券的隐含收益 20世纪80年代早期，一些银行为其零售客户提供的贴现债券主要是作为其为子女未来大学教育的花费而进行的长期储蓄。当时的市场利率相当高，因此经常可以看银行在广告中宣传今天投资4美分，25年后就能获得1美元。该投资隐含的年回报率是多少？ 2.3.2 风险管理 2.3.2 风险管理 2.3.2 风险管理——凸性 2.3.3 市场上交易的贴现债券 2.3.3 市场上交易的贴现债券---财政拆分证券 Cycle Diagram Diagram Diagram Diagram Diagram Diagram Cycle Diagram Diagram Diagram Progress Diagram Block Diagram Table Diagram Block Diagram 付息债券 1.付息债券的定价 2.付息债券的久期和凸性（利用收益率曲线） 3.付息债券的久期和凸性（到期收益率） 4.风险管理 5.市场上交易的息票债券 2.4 附息债券 1.定价 下标i表示第i个贴现债券，第i个贴现债券的价格用表示，代表第i个债券的到期日收到的现金流，代表将现金流贴现到现在的零息债券贴现率，代表现金流i的发生时间