信贷仍保持强劲 人民币汇率将回归基本面主导的双边波动.PDFVIP

信贷仍保持强劲 人民币汇率将回归基本面主导的双边波动 —8 月金融数据点评 研发部/ 孙田原 2017 年 8 月，随着食品价格同比降幅明显收窄及医疗保健等非食品价格上涨 带动，我国 CPI 同比涨幅扩大；受黑色及有色商品价格继续大幅上涨影响，PPI 同比增幅有所扩大。8 月新增社会融资规模仍维持较高水平，票据融资明显回升。 信贷投放增速仍然强劲，居民短期贷款明显上涨。受去年基数较高影响，8 月我 国M2 增速再创历史新低，预计 M2 增速在短期内将持续处于低位。我国外汇储 备连续 7 个月回升，8 月以来人民币对美元中间价大幅升值，央行于 9 月 11 日 将外汇风险准备金由 20%下调至 0% ，体现了央行既要避免过度贬值，也要避免 过度升值的态度。 CPI、 PPI 同比增幅双双扩大 2017 年 8 月，我国 CPI 同比上涨 1.8%，较上月上升0.4 个百分点，环比 上涨 0.4%。具体来看，食品价格同比下降 0.2% ，降幅较上月缩小 0.9 个百分点； 非食品价格同比上涨 2.3% ，增幅较上月扩大 0.3 个百分点，是带动 CPI