东营方圆有色金属有限公司公司债券2017年跟踪评级-联合信用评级.pdfVIP

公司债券跟踪评级报告 2 ．2016 年，公司与东营鲁方金属材料有限 公司的关联交易规模较大，对公司的经营独立 性产生一定影响。 3 ．公司对外担保规模较大，且被担保企业 区域集中度较高，使其面临一定的或有负债风 险。 分析师 李 晶 电话：010 邮箱：lij@ 任贵永 电话：010 邮箱：rengy@ 传真：010 地址：北京市朝阳区建国门外大街2 号 PICC 大厦12 层（100022） Http ：// 东营方圆有色金属有限公司 2 公司债券跟踪评级报告 一、主体概况 东营方圆有色金属有限公司（以下简称 “方圆有色”或 “公司”）成立于1998 年 11 月，是由 东营开发区方圆有色金属工贸有限公司和新加坡美金珠宝金饰商共同设立的中外合资企业，初始注 册资本360 万美元。截至2017 年3 月底，方圆工贸持股比例为71.39%，为公司绝对控股股东，崔 志祥对方圆工贸持股74.30%，为公司实际控制人，具体情况如下图所示。 图1 截至2017 年3 月底公司股权结构情况 资料来源：公司提供 公司经营范围包括：废旧铜材的回收利用及铜制品加工、销售及进出口业务、仓储物流（不含 危险化学品）。 截至2016 年底，公司本部下设办公室、财务处、业务处和生产处共计4 个主要一级职能部门， 拥有3 家全资子公司和1 家控股子公司。截至2017 年3 月底，公司拥有员工合计1,518 人。 截至2016 年底，公司合并资产总额186.75 亿元，负债合计92.90 亿元，所有者权益（含少数股 东权益）93.84 亿元，其中归属于母公司的所有者权益93.29 亿元。2016 年公司实现营业收入223.21 亿元，净利润（含少数股东损益）9.05 亿元，其中归属于母公司所有者的净利润9.04 亿元。经营活 动产生的现金流量净额为9.56 亿元，现金及现金等价物净增加额9.08 亿元。 截至2017 年3 月底，公司合并资产总额 191.48 亿元，负债合计95.25 亿元，所有者权益（含少 数股东权益）96.24 亿元，其中归属于母公司的所有者权益95.68 亿元。2017 年1~3 月，公司实现营 业收入 57.61 亿元，净利润（含少数股东损益）2.37 亿元，其中归属于母公司所有者的净利润2.37 亿元。经营活动产生的现金流量净额为2.13 亿元，现金及现金等价物净增加额5.05 亿元。 公司注册地址：东营开发区综合开发园；法定代表人：崔志祥。 二、债券发行及募集资金使用情况 2016 年10 月，公司发行“东营方圆有色金属有限公司公开发行2016 年公司债券 （第一期）”， 最终发行规模为 15 亿元，债券票面利率为6.5%，期限为3 年，第2 年末附发行人上调票面利率选 择权及投资者回售选择权。本次债券的付息日为2017 年至20 19 年每年的 10 月31 日 （如遇法定节 假日或休息日，则顺延至其后的第1 个工作日；顺延期间付息款项不另计利息），到期日为20 19 年 10 月31 日，兑付日期为20 19 年 10 月31 日。本期债券已于2016 年 11 月11 日在上海证券交易所 东营方圆有色金属有限公司 4 公司债券跟踪评级报告 挂牌交易，证券简称“16 方圆01 ”，证券代码“136807.SH”。 截至本报告出具日，本期债券未到第一个付息日。 截至2017 年4 月底，公司债券募集资金已按募集说明书约定用途使用完毕。募集资金在扣除发 行费用后全部用于补充流动资金和偿还债务。 三、行业分析 1．上游供给及下游消费 受经济下行和