固定收益一周聚焦54资金面短暂宽松,债牛言之尚早.PDFVIP

固定收益一周聚焦54 资金面短暂宽松，债牛言之尚早 一．报告要点  债市：资金面相对宽松，收益率周中回落  银行理财：MPA考核临近，理财量价齐升  信托：发行市场持续发力，2季度 “三稳”“一好”  资管：通道业务环比回落，资管转型主动管理 二．投资建议 上周，央行重启28天逆回购、超额续作MLF，引发市场对货币宽松的预期，债市于周 中呈现反弹，然本次公开市场操作符合央行近期投放习惯，市场或将其误读，债市年内向 好动力仍就不足。2季度信托业出现了“三稳”和 “一好”的态势，资管产品去通道得见成 效。MPA考核临近银行资金压力逐渐增加，理财产品发行数量、收益率齐升，预计本月银行 理财产品收益仍存上行空间。 三．债券市场 （一）资金面 1.公开市场操作 上周，央行公开市场净回笼2015亿元。其中，逆回购操作400亿元，逆回购到期3700 亿元，MLF净投放 1285亿元，无国库定存到期。本次7天逆回购共计投放200亿元，无14 天逆回购投放，28天逆回购投放200亿元；7天逆回购到期1900亿元，14天逆回购到期1800 亿元，无28天逆回购到期。利率方面，上周央行各期逆回购利率与前周持平，7、14、28 天逆回购利率分别为