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★专题论坛——上市公司运营★ 煤炭类上市公司运营状况评价 张林云马广奇 (陕西科技大学，陕西省西安市，710021) 摘 要 提出了煤炭类上市公司遥营状况评价的10个指标，采用因子分析模型对19莩 煤炭类上市公司的运营状况进行了初步评价。 关键词煤炭类上市公司 因子分析法运营评价 用单指标评价煤炭类上市公司经营绩效存在诸 裹1煤炭类上市公司经营绩效评价指标 多缺陷，在理论和实践中已经形成共识。目前，有 许多人采用众多方法对煤炭类上市公司经营绩效进 指标类型 指标名称 指标计算公式 行评价，虽然有其长处，但仍显不足。本文采用多 元统计分析中的因子分析模型对煤炭类上市公司的 经营绩效状况加以评价，以力求评价结果客观、 公正。 期末负债总额／期末资产 资产负债率(B1) 1 经营绩效评价指标的设置 总额 期末流动资产／期末流动 根据前述原则，本文设计的煤炭类上市公司经 誊嚣．流动蝌蚴 负债 营绩效评价指标体系如表1所示。 期末速动资产／期束流动 速动比率(B3) 负债 2基于因子分析的运营状况的实证研究 资产管存货周转率(c1) 恚：业务成本7期末存货 2．1样本数据的选取与处理 理能力应收帐款周转率主营业务收入／期末应收 本文选择了在深沪两地上市交易的所有煤炭类 (C2) 账款净额 上市公司作为研究样本，样本容量为19，符合因 子分析的基本要求。此外，由于是同行业的上市公 司，执行的会计制度一样，没有由于行业差异造成 的影响，也使得相互间的运营状况评价更加科学、 可靠。财务指标都来源上市公司于近期公布的 2．2运用SPSS统计软件进行因子分析及因子分 2006年年度财务报告。在所建立的指标体系中， 析的经济解释 由于资产负载率为成本型指标(即越小越好)，其 他指标都是效益型指标(越大越好)。因此，需要 SPSS是软件英文名称的首字母缩写，原意为 StatisticalfortheSocial 进行趋同化数据处理。为了保证数据间的线性结 Package Sciences，即“社 构．以资产负载率的相反数代替原有指标，其他指 会科学统计软件包”。迄今SPSS软件已有30余年 标不变，由此得到趋同化后的原始指标矩阵。然后 的成长历史。全球约有25万家产品用户，它们分 采用SPSSll．0数据统计软件对正向化后的样本数布于通讯、医疗、银行、证券、保险、制造、商 据进行标准化处理，对标准化后的数据进行分 业、市场研究、科研教育等多个领域和行业，是世 析。