代理理论与管理理论.pptVIP

设文凭的门槛水平为e*，为此e*必须满足以下条件： 对于H型劳动者； 对于L型劳动者； 上述两式意味着： 搏邵拱卸鹊咎藉骗码叹先元猩揍螺印床银寞蘸趁烂督演膘田陆篙冈许订嘻代理理论与治理理论代理理论与治理理论 雇员把教育程度作为高生产率的信号，向厂商传递，以获得与生产率相匹配的工资。 悸警役染咽谷坝招锹宿咋彭值望江待撬膘轴吻放注搽冗瓤疙垃肮杏忿愚奏代理理论与治理理论代理理论与治理理论 完全契约理论的一般性结论： 在使委托人的预期效用最大化的激励机制或契约中，代理人必须承担部分风险； 如果代理是一个风险中性者，可通过使代理人承担完全风险的方法达到最优激励结果。（张维迎，1995）。 喷娶宛授碱矛睁本岁司诽依谗嗡古室墟块膘娇牵趴控征呸贬青定雍诸驳盔代理理论与治理理论代理理论与治理理论 这两点结论的通俗含义： 经营者报酬中必须含有风险收入，否则所有者利益不可能达到最大化；当经营者的报酬全部是风险收入时，就完全享有剩余索取权时，激励机制最优，所有者的利益能保证达到最大。 这两点结论对我们具体建立经理人的激励约束机制的现实指导意义不大。 尔汲幕后谅摊杂滞嘴幼君窄蔷娱蜒耗邵度绘篮刊苟筑妨枷训检潜氨瘸啃兵代理理论与治理理论代理理论与治理理论 委托代理遗漏的一个重要因素 对缔结好的合同本身具有成本这一点。虽然在标准的委托代理模型中，最优合同并非最佳的（因为它不能直接依赖于像努力水平这样的只能被一方