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海尔集团对外直接投资风险问题研究 一、绪论 （一）研究背景 1. 全球对外直接投资的不断增长 在近一个多世纪以来，国际企业的对外直接投资陆续兴起并蓬勃发展，全球对外直接投资金额也在持续攀升。对外直接投资给企业带来的显著变化一方面是企业自身综合实力得以增强，提升自己的海外资产、雇员数量、海外销售及对外直接投资回报率等指标，另一方面是推动全球经济一体化的进程。 2. 中国企业对外直接投资的不断增长 在全球对外投资领域，中国有着举足轻重的地位，而且，积极参与对外直接投资业已成为众多企业开拓国际市场、充分利用国际资源、完善本国产业结构、提升国际市场竞争力的重要途径。据统计，从1990年到2010年，中国的对外直接净额实现了由10亿美元到2010年的500亿美元快速增长。2013年，我国的投资者对全球150多个国家和地区的5000多家企业进行了直接投资，实现了非金融类直接投资收益900多亿美元，比2012年同比增长了16.8%。 3. 中国企业对外直接投资面临的风险增加 随着我国“走出去”战略的顺利实施，我国的境外投资项目、投资数额以及人员也在迅速增加。然而，随着我国企业对外直接投资规模的扩大以及海外资产份额快速提升的同时，我国企业对外直接投资风险的逐渐增加，如复杂多变的政治形势、国际金融危机的冲击、国际汇率市场的波动、以及近年来，贸易保护主义、“中国威胁论”等无形之中更加大了国际市场的进入壁垒。 （二）研究意义 1. 研究的理论意义 本文较为全面、系统地阐释了对外直接投资的概念及海外投资风险，在详细研究和探讨对外直接投资风险理论的基础上，对海尔集团的对外直接投资活动中的风险进行了详细分析，以期海尔集团在对外直接投资活动中能够更好地建立风险防范预警机制，做好风险管控工作。 2. 研究的现实意义 近年来，随着中国企业海外投资的快速发展，国内众多企业如海尔、联想、万科、华为等借助兼并收购、共建战略联盟等方式大力进行对外直接投资，总体而言还是收获颇丰的。但是就总体而言，中国企业对外直接投资的收效并不是十分理想，世界银行的统计资料表明，中国企业的海外投资项目总体盈利、亏损和持平占比分别是1/3。尤其是近年来日益动荡的国际政治经济形势以及和2008年爆发的全球金融危机，使国内企业的对外直接投资活动面临更大的风险。因而，在这一背景下，国内企业加强自身对外直接投资风险的管控工作是参与世界竞争、更好跻身国际市场的必然选择。具体而言，本文研究的现实意义有以下几个方面： ⑴ 明确海尔集团对外直接投资风险的类型及影响因素，研究和分析其在对外投资中的主要风险，以便为其对外直接投资风险管理工作提供重要参考依据。 ⑵ 分析海尔集团对外直接投资过程中可能面临的各种风险，提出相应的风险管控措施，并为其他企业提供一定的方法指导和参考意见。 （三）研究的主要内容 本课题以对外直接投资及风险管理系统理论及实施方法论为指导，围绕着海尔集团的对外直接投资活动的现状及问题展开。重点研究了海尔集团对外直接投资活动中的主要风险及风险控制策略。具体来说有以下几点： 1. 通过文献资料的查阅、分析，对于前人所做的有关本课题的研究进行梳理总结，概述了对外直接投资的概念及其风险，奠定了本文的理论根基。 2. 简述了海尔集团发展历程，分析其对外直接投资现状及风险管理中的问题。 3. 提出海尔集团对外直接投资过程中的风险管控措施，并为国内其他企业的海外投资活动提供有价值的理论参考和经验借鉴。 二、对外直接投资与风险管理的相关理论概述 （一）对外直接投资 对外直接投资（Foreign Direct Investment）简称为FDI，是指企业采取跨国经营的方式进行国际间资本的转移，所谓的“对外”，是针对投资目的地而言的，这是指境外资本到境内来投资。一般认为，对外直接投资是一种针对海外市场的经济行为，向国外输出资本、设备、技术、管理技能等，其主要目的是为了取得国外市场的有效控制权，以实现企业战略目标的长期投资行为。跨国公司是FDI的主要形式。 （二）投资风险 投资风险是指在投资过程中对预期收益的不确定性，在这一过程中企业收益可能会遭受损失，通俗来讲，也可指为了获得不确定的预期收益而承担的投资风险。一般而言，投资风险也是一种经营性风险，指企业对外直接投资预期收益率的某种程度上的不确定性。国内著名学者赵曙明是这样定义“风险”的：“风险是在一定环境和期限内客观存在的，导致费用、损失与损害产生的，可以认识与控制的不确定性”。 在一定的环境和时期内，企业对外直接投资风险是客观存在的。对外直接投资风险的类型主要有以下几点： 1. 市场风险 利率、汇率、市场价格等外部经济因素的变动，是导致企业面临的主要市场风险，它在一定程度上会造成企业对外投资发生潜在损失。 ⑴ 利率风险。利率风险主要是指利率的变化可能导致的企业