月日圆融研究中心国内期货周报.docVIP

圆融有限公司研究中心/山东省济南市山大路47号数码港大厦A座907-908室 目录 行情回顾 2 宏观信息 2 沪铜★ 3 沪锌★ 5 胶★ 6 螺纹★★ 8 油脂★★ 10 化工★★ 13 郑糖★★ 16 棉花★ 18 圆融基金走势图 21 行情回顾 本周盘面在基本面不确定的情况下继续震荡，周初希腊国会通过了撙节法案以确保获得国际援助，但随即穆迪调整9个欧洲国家的主权评级或评级展望，盘面应声下跌，随即在美国数据的影响与希腊债局方面传来一些利好消息，令市场对希腊达成第二轮救助协议的预期升温，盘面少有涨幅，下一周欧元区财长对希腊第二轮救助计划的决定是目前外汇市场的最大风险事件，须重点关注 宏观信息 1因希腊国会通过了撙节法案以确保获得国际援助，令市场对希腊获得第二轮救助的预期升温 2穆迪将意大利评级自A2降至A3，展望为负面；将马耳他评级自A2降至A3，展望为负面；将葡萄牙评级自Ba2降至Ba3，展望为负面；将斯洛伐克评级自A1降至A2，展望为负面；将斯洛文尼亚评级自A1降至A2，展望为负面；将西班牙评级自A1下调至A3，展为负面。。 3日本央行在2月政策会议上决定将基准利率维持在在0-0.1%区间，符合此前市场普遍预期。但央行同时宣布通过扩大资产购买规模来放宽货币政策，并设定通胀目标 4美联储(FED)周三(2月15日)公布了1月公开市场委员会(FOMC)会议纪要，纪要显示，一些委员认为，为了给步履艰辛的美国经济复苏提供更多支持，短中期内采取更多宽松政策将是有必要的。其他部分委员则认为，如果美国经济恶化，则可能需要购买更多资产 5腊债局方面传来一些利好消息，令市场对希腊达成第二轮救助协议的预期升温 沪铜★ 圆融视点：★轻度关注 圆融基金持有铜多单，本周铜持仓略减，震荡下行，下方受30日线支撑，后期很有可能围绕60000一线展开震荡，操作上，铜1205合约关注58500一线，上方可逢低买入，若下破此线，择机建立空单。 持仓分析: 持仓略减 外盘分析： 上行通道，上方年线压制 国内铜分析： 30日线支撑 基本面信息： 希腊有望着于下周一达成救助协议及美国经济 房屋和就业数据好于预期给市场以支持。基本面上，由于换月关系，国内铜现货贴水扩大到300-400元，消费买盘较为一般，随着 天气转暖，消费旺季将会到来，虽然旺季有可能出现不旺的现象，但短期仍会有支持。LME库存继续减少，注销 仓单仍有8.6万吨。从周边来看，短期价格有调整到位之势，LME将于高位震荡。 沪锌★ 圆融视点：轻度关注★ 圆融基金空单持有，沪锌本周跟随其它品种展开回调，但在大宗商品中仍为较弱品种，周五由于希腊债务问题的好转而引发的反弹并未能给沪锌带来较大的支持，短期内仍以逢高建空为主要思路。下周主力合约1205可围绕15900一线展开操作，逢反弹背靠此线介入空单，并以此线为止损，若此线被有效突破，反手建多。 持仓分析： 沪锌持仓本周略有增加，较上周增加3万手。 外盘分析： 伦锌本周展开回调，并已经跌破60日均线支撑。 内盘分析： 沪锌走势也较弱，仍处于前期形成的上升通道中。 基本面分析： 1月份锌冶炼企业开工率有所下降，主要是受到春节因素的影响。此外，广西地区受到镉污染影响，有色行业已基本停产；云南地区逐渐进入枯水期，两地2月份的锌产量将受到影响。国际铅锌小组表示2011年全球锌市场过剩35.3万吨，高于2010年的25.8万吨。消费量增幅不及产量增幅。 胶★ 圆融视点：轻度关注★ 圆融基金持有多单。橡胶高位回落，目前受到30日均线的支撑，日胶较强，高位平台式整理，后期关注方向上的选择。国内胶关注30日均线的有效支撑。操作上1205合约可关注站稳28000之后的做多。做空则关注27500。 持仓分析： 橡胶持仓明显减少 外盘分析： 日胶高位震荡 内盘分析： 沪胶在30日均线处受到支撑 基本面分析： 天胶基本面疲弱，早前泰国要收储橡胶的传闻一拖再拖，目前有传闻要拖至3月份，实际上以泰国去年的财政表现看，收储资金并不容易拿出，而且在09年的时候泰国收储的天胶一直没有放储，此次收储拖到3月份，可能是为了预防开割后天胶重挫的有一个障眼法。因此泰国收储一事对市场已经失去的指导意义。目前天胶价格在开割之前或将继续在基本面的疲弱拖累下和宏观预期的支撑下宽幅震荡。 螺纹★★ 圆融视点：★★中度关注 圆融基金持有空单，螺纹本周增仓下行，大周期小周期形态皆突破，走势良好，操作上建议1205合约关注回调建空机会，并注意螺纹的移仓动作 持仓分析： 本周持仓低位大幅增加 图表分析： 楔形整理 基本面信息： 央行表示2012年M2增长目标为14%，比2011年年末略有放松；芜湖房地产新政被叫停，市场对房地产政策转向的预期落空，同时温总理表示要促使房价回归合理水平，并促进房地产市场长期稳定健康发展