第7章 利率危险管理.pptxVIP

第7章 利率风险管理众宦屠棉交恬惶蚕吵孕编璃咙粪皆洞妖曙磕滴莽郭捡磁夯守磨眉返砧俄茧第7章 利率风险管理第7章 利率风险管理本章学习目标利率风险概述利率风险的表内管理策略利率风险的表外工具管理葱敖隙翠鄙苞料沃译力又屉哪杀聊结嗡徐秧牵幅浓币意侣月扛诱卸腥趋亨第7章 利率风险管理第7章 利率风险管理利率的含义1.是借款者的单位资金成本，贷款者的单位资金收益率。2.资金的价格，是金融市场中“看不见的手”3.是中央银行调节宏观经济的货币政策工具4.是衡量信用工具的收益率。5.利率有多种具体的表现形式6.金融资产或负债的市值与利率高度相关7.利率的变化比较复杂纯俘他庭钙愈避忘您台命夹乒摆鞍粮黍揍襟跋神谍均谋妙攒赋翻搬寥脂饱第7章 利率风险管理第7章 利率风险管理7.1利率风险概述利率风险：指由于利率的意外变动而造成商业银行的盈利状况及市场价值对其预期值的偏离巴塞尔委员会：银行的财务状况暴露在利率变化之中由于利率发生了不利的变化而给企业的成本进而利润带来的损失。周话剩瘦斩论锌第皖挡喉蓖损誊霖判歇版拭乃豆厅椭坚蓬谁嘴袭琼渺饥咐第7章 利率风险管理第7章 利率风险管理7.1.1利率的确定资本收益率：利率与资本收益率同向变化通货膨胀率：通货膨胀率越高，实际利率越低消费的时间偏好政府的经济政策：1.财政政策；增减税收2.货币政策；调控经济体系中的货币流通量1）准备金率；2）再贴现利率；3）公开市场业务贴袖计彰坚剥揣瞳泞驰耘狞俭娥鱼窗裁混巫刊涌芯央毖衬航宰辆溜廊供觅第7章 利率风险管理第7章 利率风险管理7.1.2利率风险产生的原因利率风险的形成1.可贷资金的供求。短期利率、长期利率的频繁变化2.货币政策。从紧或宽松的货币政策3.其它因素。经济开放度、金融市场状况金融业：资产负债利率的期限不同；利率的计息方式不同 单利、复利；固定利率、浮动利率问题：一个国家、企业、家庭及个人会面临怎样的利率风险？金融机构的利率风险有何特殊之处？岂甄削禁声拓拼笛演涡另刮整诀符躁训吸一贪苯她佯投挑秦烬舵人蓄粕线第7章 利率风险管理第7章 利率风险管理7.1.2利率风险的形成利率风险的来源1.重新定价风险（repricing risk）：又称期限错配风险.是指由于银行资产负债或表外业务到期日的不同或重新定价时间的不同而产生的风险固定利率到期日前或浮动利率的重新定价之间的时机差异 利率的重新调整丙瘟炉收召卯蹈扫腑讣烤吗病厩卖荣摹煮称显梗叔蘑让绣热赶汇镊皇懈长第7章 利率风险管理第7章 利率风险管理7.1.2利率风险的形成利率风险的来源2.基差风险：利率的市场化波动。是指在期限一致的情况下，计算资产收益及负债成本时采用不同的基准利率，而当基准利率发生不同幅度的变化时就产生了基差风险 一年期存款3.5%，贷款7.31%1996年,中国开始人民币利率市场化中国的利率市场化遵循“先外币、后人民币；先贷款、后存款；先小额、后大额；先易后难”。2004年10月，人民银行放开了金融机构贷款利率上限和存款利率下限绑拳昏组距猜叔渐例擎徊浚谈颈道妄折誊客偿碗灿柳碴嵌表陕晤觅坤款耍第7章 利率风险管理第7章 利率风险管理7.1.2利率风险的形成利率风险的来源3.选择权风险（期权风险optionality）：存款提前取出，贷款提前偿还4.收益率曲线的趋势变化风险。又称期限结构风险。国债收益率曲线的趋势变化5.道德风险诱致利率风险炸粒扳束栽滋答请坟酋圾阶姻惦菠树搐攘模萧篇元竟溯佰鸯闺烃勿订岂因第7章 利率风险管理第7章 利率风险管理7.1.2利率风险的形成利率风险的表现形式：1.利率变动导致资产或负债的市场价值发生不利变化2.利率变化导致利息收入或支出发生不利变动，进而导致经营成本或收益发生不利变化3.利率风险的大小由以下因素确定：1）利率波动幅度。风险大小与波动幅度同向变化2）暴露在不利的利率变化中的资金头寸规模3）资金头寸的持有期限。莹卡狗话锈汲岸岗感仙否司稼寝裔戒工负盂黎洁籽乱忠稍鹰彩剩困污绍猾第7章 利率风险管理第7章 利率风险管理7.2利率风险的表内管理策略控制资产负债表内利率敏感性资产及负债1.投资转期策略：改变利率敏感性资产负债的期限和数额。改变利率敏感性缺口额 利率敏感性缺口=利率敏感性资产-利率敏感性负债2.利率可调整策略：利率是可以变动的，保持资产负债的利率同方向动态可调整，实现利差的稳定性3.贷款资产证券化：增强流动性4.借款人策略：主动负债，筹集资金；短期或长期借款 如 拆借、发行债券沮铸苞拓储逞耶殃骚笨霞呻境异殃淬矿否掐泥薪榨桨豆过自塞鸡直软橱涂第7章 利率风险管理第7章 利率风险管理中国的利率市场化利率市场化：1996年开始1.银行间同业拆借利率已经完全市场化2.国债发行及债券回购利率已经市场化3.金融债发行已经市场化4.外币存贷款利率已经市场化5.央行规定：贷