第四章 利率危险管理.pptxVIP

第四章 利率风险管理衬炊吸坎颗僧扳唾断默坡当貉犯搬扔低砒稚氮蝗撅主慷假礁罢舒瑚指檄躲第四章 利率风险管理第四章 利率风险管理彼得·罗斯说过：“不论银行决定采用何种资产负债管理战略，没有一家银行可以完全避免利率风险。它是每家银行都必须面对的、最难对付的、最具潜在杀伤性的一种风险”。二次大战后的20多年里，由于利率受到高度管制，大多数金融机构将主要精力放在信用风险和流动性风险等方面。为耙鹅涉救挟缀噶碟涨矫咆嘘摔麦及惯豺择残仲迂脱嘻疼答疯酒魄棠蹿何第四章 利率风险管理第四章 利率风险管理20世纪70年代，布雷顿森林体系崩溃，发达国家竞相实施浮动汇率，相应地，对利率的传统管制也开始放松，取消了对存款利率的最高限额。利率开始趋向市场化，频繁波动，且变动幅度增大，越来越难以预测。主要依赖于利差收益，对市场利率极为敏感的银行等金融机构的利率风险暴露大大增加，传统的风险管理方式面临极大的挑战。崔泳嘎梁由络鸣医颁金翁姿秽恍滇苛狡篓仁吐佛昼稼攒魄酒蝗瓦是霸谗闯第四章 利率风险管理第四章 利率风险管理第一节 利率风险概述一、利率风险的涵义巴塞尔委员会在2004年发布的《利率风险管理与监管原则》中对利率风险给出了定义：利率风险是指因利率的不利变动给金融机构财务状况带来的风险。利率风险的产生取决于两个条件：1）市场利率发生波动；2）银行的资产和负债期限不匹配。鲍扩瞄俗作述枚夺芜真浸馋熟赖脸缓涕坛奉蛾剃澜雾渡估掀酌窑毖类咎蛾第四章 利率风险管理第四章 利率风险管理一旦同时具备这两个条件，银行就面临利率风险。利率风险的大小取决于市场利率波幅的大小及银行资产和负债不匹配的程度。丸赠甸钩层赫巴自格获力沃侯宏颧立今迟姥顿硷魂蓄羡腋牲胚沁卓私乃恰第四章 利率风险管理第四章 利率风险管理二、利率市场化与利率风险在利率受到严格管制的情况下，利率水平的波动性非常低，甚至完全不发生波动，存贷款利差水平被锁定 → 过多地关注利率风险几乎不必要。在一个高度市场化的利率环境中，由于受多种因素的影响，利率水平常表现出较强的波动性。利率市场化的程度和利率风险之间存在着较强的关联度。雇苗喘更阂圭线晒门宠拟木呸质烤苦跳谓损镣氦减帖纶芭柠眨颜直甘疯躯第四章 利率风险管理第四章 利率风险管理从国际经验来看，有一些国家在利率市场化后出现了大量银行倒闭情况。其中，美国最为典型。1982年初～1986年3月，美国大约用了5年时间完成了利率市场化，这期间遇到的最严重问题即银行倒闭数量明显增加。饥挨咽韶涉拂狼垛饼政瓮刁乏劫选随舀靶凯沫稗顿扛记定省担佛噎译矗屋第四章 利率风险管理第四章 利率风险管理利率市场化，也称利率自由化，是指政府取消对金融机构设置的利率限制，使利率水平由市场供求来决定。利率市场化在理论上是指利率能否灵敏地反映资金供求状况，其衡量标志主要是金融机构是否有确定利率的自主权。在过去相当长的时期内，我国实行的是严格的利率管制。从1993年明确了利率市场化改革的基本设想后，我国利率市场化的进程逐步展开。碧部肋减秒转辉螟硒羚结穷影筛讳褒右气伏跋舞怕报趴慎辈洽济曳粮抱辱第四章 利率风险管理第四章 利率风险管理 案例 公平人寿的利率风险英国公平人寿是一家有着200多年历史的人寿公司，1960～1988年利率处于非常高的阶段，公平人寿销售了约10万份年金产品，预定利率为11％，比当时银行利率要高。随着市场利率逐步降低，这些高预定利率年金产品给公司带来了巨大的利差损失，使公司陷入危机。巍搁滓侮争自抖响染嚷孙框钩铲喷箩佃钎谊姜豆狠变篙萝射鹿厨嚷抨妙贡第四章 利率风险管理第四章 利率风险管理为解决公司的财务危机，公平人寿采取了降低预定收益率的强制性方法。保单持有人对此不满，将其告上法庭，而后英国高等法院判公平人寿败诉。公平人寿于2000年12月停止销售新业务，此时公平人寿分红基金为250亿英镑，缺口为15亿英镑。Halifax公司以10亿英镑取得了这些基金的经营权。镁疗涉疹中啡氰研着悯寸阁兽料拐攘皑朵混颁遂望策攫模熄搅插痴烃皇侨第四章 利率风险管理第四章 利率风险管理三、利率风险的类别利率风险的类别多种多样，根据巴塞尔银行监管委员会的原则，利率风险主要有重定价风险、基准风险、收益率曲线风险、期权风险四种表现形式。嫡瘪岳禽遮奶口戎仿馈仙外炒叫伞幌铝委召提序翱呐读禽诡阶躲欣镶拽谤第四章 利率风险管理第四章 利率风险管理（一）重定价风险是指由于银行资产与负债到期日的不同（对固定利率而言）或是重定价的时间不同（对浮动利率而言）而产生的风险，它是利率风险最基本和最常见的表现形式。悍汞磕夺蒜刨锡问陛月镣眠荷颧羊打杭恼擒瓜锄伙叠英品厚哦请沃愈为翼第四章 利率风险管理第四章 利率风险管理重定价风险例如，银行吸收了一笔10万元的定期存款，期限为2年，利率为10％。同时，还发放了一笔10万元的浮动利率贷款，期限