专题报告：广州422家新三板公司中报盘点，平均ROE领先北上深，多维度筛选18家企业登上明星榜.pdfVIP

证券研究报告 专题报告 广州422 家新三板公司中报盘点，平均ROE 领先北上深，多维度筛 选18 家企业登上明星榜 2017 年9 月19 日 袁季(分析师、首席研究官) 陆彬彬（研究助理） 电话： 020 020 执业编号： A1310512070003 邮箱： yuanj@ lubinbin@ 【摘要】 新三板市场作为中小创公司重要的融资渠道和成长平台，越来越受到企业和投资人的欢 迎和追捧。截至2017 年9 月1 日，广州已有422 家企业加入了新三板市场，其中有416 家企 业已经发布了2017 年半年报。广证恒生通过多个维度对广州市新三板企业进行了全面梳理： 1. 广州市新三板企业表现回顾——盈利、融资等多方面领先整体市场：  从2017 年开始，截至2017 年9 月1 日，广州新增挂牌企业92 家，至此总量达到422 家， 其中采用协议转让方式的有375 家，做市转让47 家。所有新挂牌企业中，信息技术、工 业和可选消费行业企业最多，占比分别为34%，25% ，19%  广州新三板市值总和达 1,346.64 亿元，24 家企业市值超十亿，占比9.84% 。平均市值为 5.5 亿元。其中，74 家企业市值不足一亿，占总体的30.33% 。  广州新三板企业的市场估值情况合理，有79 家企业市盈率处于10-30 倍之间， 33 家市 盈率低于10 倍。  广州挂牌企业ROE(剔除空值，取中位数)领先北上广深四市水平。广州市以4.11%的ROE 水平位列四大城市第一，收益水平超出第二名深圳市0.27% 。  增发募资情况良好，新三板市场融资功能凸显。2017 年截至9 月1 日，共有86 家广州新 三板公司进行增发融资，市场募资总额26.42 亿元，其中，共有5 家公司募资金额超过一 亿元。 2. 与北上深三市对比——广州市新三板企业盈利能力强：  整体情况概览——广州市挂牌企业数量和规模相对较小，但各资产级别的企业占比与其 它三个城市相似。广州市新增挂牌92 家，挂牌企业总量422 家暂落后于北京上海及深圳 三市。  财务情况——从2017 年半年报情况来看，广州市新三板企业ROE （剔除空值、中位数） 居四大城市之首，偏好权益性融资。广州市以4.11% 的ROE 位列四大城市第一，广州市 资产负债率为37.37% ，排名第三。 3. 广州市新三板企业风云榜： 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 1 页 共 35 页 证券研究报告 专题报告  创新层概览——根据全国中小企业股转系统公布的最新名单来看，2017 年广州共有55 家 新三板企业入选创新层，其中11 家企业满足两个及以上创新层标准。此外，相比于2016 年数据，有22 家连续两年入选创新层。  风云榜——从 2017 年中报情况来看，我们筛选了总市值、营业收入、营业收入增长率、 归母净利润、ROE、ROA 前十五名的情况。  个股情况——根据列出的榜单进行排名选取了 18 家表现较好的企业，就18 家企业进行 简单介绍。 一、 广州新三板市场总览 1.1 2017 年至今广州市新增挂牌企业92 家，信息技