非上市公司股权激励(虚拟股权).pptVIP

股权激励方案探讨 目录： 1、非上市公司股权激励存在的风险 2、企业不同发展阶段的股权激励模式选择 3、激励对象的确定 4、企业规模的影响 5、股权激励的推动主体 6、股权激励的常见模式 7、虚拟股票激励模式（▲） 7.1、实践中的虚拟股份制范例 7.2、虚拟股权方案的设计原则 7.3、激励基金 7.3.1、激励基金具体设计 7.4、虚拟股权的授予对象及数量 7.5、虚拟股权的价格确定 7.5.1、虚拟股票价格的具体算式 7.6、虚拟股票期权的行权 7.7、股票持有人岗位异动时处理 非上市公司股权激励存在的风险 （一）股权稀释风险 对于计划上市的公司而言，假如股权激励计划对大股东的股份稀释过大，有可能造成公司变更实际控制人，从而对公司的上市主体资格造成负面的影响。即使公司没有上市计划，如果股权激励方案设计不合理，也有可能导致公司陷入僵局，公司股东无法做出有效决策。 （二）股权纠纷风险 由于股权激励计划直接与公司经营状况和员工绩效直接挂钩，而民营非上市企业财务很不规范，可能造成绩效考核作假，引发公司与员工之间的矛盾。员工取得公司股权以后，可能会与老股东在公司经营管理、发展战略上出现分歧，极大提高股东之间出现矛盾并导致纠纷的风险。此外因员工离职等原因，公司需要回购股权激励的股份时往往面临很大的困难。 （三）股权激励方案不完善引发纠纷风险 在股权激励方案中，如果对各种触发机制，诸如公司实际控制人变更、组织机构变化、员工职位变化、离职、退休、死亡、工伤等各种情况缺乏事先约定，可能非但达不到长期激励的效果，还会引起各种纠纷。 （四）股权激励不规范风险 很多公司采取股权代持的方式，当员工离职时，通过私下转让的方式解决股权回购的问题。当股权激励对象数量较大时，公司高管或其他雇员集合资金注册新公司，由新公司向目标公司增加注册资本或受让公司股权。这种方式一旦操作不当，就可能涉嫌非法集资。以上风险都是由于针对非上市公司股权激励制度的法律法规不够完善，在实施股权激励的过程中需要注意避免。 2、企业不同发展阶段的股权激励模式选择 企业处于不的发展阶段应该选择不同的股权激励模式,在每个阶段都要解决好经营者的短斯激励和长期激励问题。 1、企业初创期,发展迅速,未来增值压力较大,但现金较少,用现金奖励给员工比较难,所以股票期权和期股成为首选的长期激励模式。 2、企业快速成长阶段,公司业绩不断提高,股票价格增长迅速,这时主要考虑股票期权、股票增值权、虚拟股票等模式。 3、处于成熟期的企业,企业规模大,利润多,发展稳定,可以考虑从利润中提取部分激励基金用于激励,这样既不会造成较人的现金流压力,也可以使激励对象获得实际的报酬,可以采用业绩股票、业绩单位、延期支付等模式。 4、对于衰退期的企业,股权激励的作用效架不会明显,企业随时可能面临破产,员工对企业信心不足,给予股份还不如给现金来的实惠。 3、激励对象的确定 激励对象的不同,所选择的股权激励模式也不同。 公司可以采用期股、股票期权、限制性股票为主的激励方式,对高管层进行激励。在股权激励计划中应加入一些约束条件和兑现服务期限来加以限制。 对于中层管理人员和技术人员等,可重点选取以业绩股票结合业绩单位、延期支付和虚拟股份等的股权激励方法。 对于绝大多数普通员工而言,其个人所持有的公司股票不可能有很多,公司整体的业绩指标和个人工作的完成程度与个人的收入关系相对不明显,对他们实施股权激励的作用也不会太明显。 当然对于一些效益很好、规模较大的公司,对员工实施股权激励等于增加员工的工资薪酬,让员工能分享公司的利润,也有助于公司健康稳定的发展,具体可以釆用员工直接按某一折扣价购股或设置期股为主对销售人员实施股权激励具有十分重要的作用,很多公司目前仅仅将销售人员的收入和销售业绩之间的挂钩,这样导致销售人员不关心公司的整体利益和长远利益,只求完成当期的任务,直接影响公司利益。可以考虑让股权成为销售人员收入的大部分,这样,不仅使其在关心自己短期利益的同时也兼顾公司的长期利益,同时公司还可以实现对销售人员收入的延期支付,减少现金流压力。 4、企业规模的影响 企业规模对实施股权激励影响较大,比如激励对象的确定、股票数量和激励模式的选择。 企业的规模和实力相对较大的公司可以采取激励程度较大的模式,如股票期权、股票增值权、虚拟股票、限制性股票等； 反之,对于规模较小的企业,如果激励过度可能造成激励成本太高而终止实施的风险。小规模企业可以考虑期股、业绩股票、业绩单位、员工持股和延期支付等。 5、股权激励的推动主体 推动股权激励的不同主体一般代表不同的利益团体。 如果推动方是股东,往往考虑的是企业的长期效益,比较喜欢釆用风险和收益、激励和约束对等的模式,如股票期权、期股、限制性股票和员工持股等； 如果