元征科技是汽车诊断龙头公司.PDF

方正证券研究报告 元征科技：“互联网+”构建后市场生态 ——方正汽车港股系列报告二 2015年6月3 日 首席分析师： 于特 执业证书编号：S1220515050003 分析师： 白宇 执业证书编号：S1220515050002 分析师： 岳清慧 执业证书编号：S1220115020007 1 元征科技—— “互联网+”构建后市场生态  元征传统主营产品为故障诊断仪、四轮定位仪、举升机等，其中汽车诊断仪在中国市场占有率 达70% ，全球市场占有率50% ，是汽车诊断设备的龙头企业。  技术领先者，更理解OBD。元征专注车载诊断21年，在OBD领域有更多的经验技术积累。产 品可读取数据类型多，具有高技术壁垒。可读OBD标准数据、覆盖95%私有诊断数据、覆盖 70%私有CAN数据。可以适配200多个品牌，包括3000多种车型和100万以上的系统类型。  互联网思维，维修厂、技师、车主三个层面建立后市场生态。第一个设备X-431 ，维修厂，诊 断数据实时上传；第二个设备Golo技师盒子，修理工，免费赠送；第三个设备Golo6 ，车主 ，车主读取数据、远程诊断，消除维修信息不对称。  GOLO6拓展服务功能，增加车主粘性。2015年3月27 ，元征发布Golo6 ，除了基础诊断服务 ，内容将更加多元化：1 ）主打“智能语音”功能，增加人机交互方式，语音控制电台，“在 路上听你所想”； 2 ）建立车友群，社交化切入增加粘性，分享路况信息，交流车辆情况，形 成互联网社区效应 ；3 ）红包机制鼓励车主安全驾驶，对每天完成安全驾驶里程的用户，给予 红包现金奖励； 4 ）电台产品，承接保险公司、整车厂、修理厂等用户广告为公司创造收入。  依托维修厂、技师、车主三方大数据，具多元变现途径。维修厂端，去年已更新设备7万套， 更新还在继续；维修技师，14年已免费赠送技师盒子11万套，公司目标将技师盒子普及到全 国70万技师，目前在线活跃技师超过10万。公司云平台日收到诊断报告5万条，预计年底将超 过10万，车辆诊断数据对于后市场尤其是二手车交易具有重要参考价值。车主端，Golo6预计 2015年发售100万套。由此带来的广告、UBI保险、后市场服务等价值不容低估。 2 元征科技是汽车诊断龙头公司  元征的传统主营产品为故障诊断仪、四轮定位仪、举升机等，其中汽车诊断仪在中国市场占 有率达70% ，全球市场占有率50% ，是汽车诊断设备的龙头企业。  公司具有完善的销售渠道，8个分公司和65个办事处遍布全国各地，海外6家办事处和100多 家经销商。  公司主营收入稳定增长，2014年公司因加大车联网领域的研发投入和相关销售成本较高，导 致利润出现亏损。 900 140 800 120 700 100 80 600