剖析证监会创业板发行监管工作会议记录20100331.docVIP

创业板发行监管工作会议纪要 第一部分张思宁主任 一、情况通报 截至2010年3月26日，已受理290家，已发66家，筹资409亿，未通过17家。已开会128家。已有12643户投资者开户。利润平均增长32%，66家中有57家高新技术企业。 二、任重道远 保代问题：（1）对发行人存在重文件、轻检查现象；（2）内控把关不严；（3）申报环节蓄意撞关；（4）材料粗制滥造；（5）沟通环节遮遮掩掩；（6）估值报告不严谨，未遵守隔离墙原则，助长高溢价。 三、要求 （1）认真落实企业创业板市场定位： A、目前8个领域需保荐机构出具审慎核查意见。 B、企业的自主创新能力和成长性。“创新+成长”（创新型+成长型） C、对规模没有要求，不是小小板，大企业也可以上 （2）进一步提高保荐工作水平（保荐质量） A、4月1日开始到证监局辅导验收报告后才材料； B、对已报会项目，查一下有没有履行相关检查程序； （3）确实提高投价报告质量； （4）营造诚信证券企业文化。 第二部分：创业板市场定位及其对保荐工作的要求创业板发行监管部 李量副主任 创新是灵魂，成长是表现。 ?1、发行人成长性背后存在因忧：毛利率逐年上升背后的内含。 ?2、如何从实质上把握创业板两套替代性业绩指标条件？ ?3、发行人的成长性质量：从发行人收入与利润的配比关系看公司财务指标反映的业绩质量。 ?4、发行人的成长性质量：持续增长应当主要表现为