简析会计信息激励作用与估值作用动态关系.pdfVIP

FinanceandRecountingResearch I财会研究 简析会计信息激励作用与估值作用动态关系 杨桂英 大连电子学校 辽宁大连 116000 摘要：本文在文献模型的基础上 ，引入高管风险厌恶及拥有私人信息两个更一般的前提假设，建立解析模型讨论会 计信息估值作用及激励作用之间的相互关系，以期得到更一般性结论。结果表明了会计信息与真实企业价值同步 变化可能性大小影响其在市场估值中的作用及其在激励契约中的作用，由此两者之间建立起 了正向关系。 关键词：高管行为；风险厌恶；固执 估值作用、激励作用是会计信息在资本市场中扮演的两大主 大职工参与经营管理的热情。最后 ，企业根据预算的完成情况对责 要角色，关于这两个作用的研究一直都是学术界的热点。会计信息 任中心人员进行奖励，有利于企业 目标与个体 目标相融合，增强员 估值作用与激励作用之间是否存在某种关系也是会计学界的基础 工对责任 目标的接受程度。 问题，Gjesdal(1981)指出信息系统的排名在基于激励作用时与基于 综上所述 ，责任会计把激励贯穿于企业生产经营的始终，成为 估值作用时不一定要一致 ；Lambert(2001)提到对一个企业进行估 企业激励 由事后向事前、事中过渡的桥梁，它的运用，不仅使企业 值并不等 同于评价一个管理者对企业的贡献 ；Paul(1992)的解析 激励手段更加多样化 ，而且使激励 的广度 、深度都有大幅度提高。 模型结果表 明会计信息的估值作用与激励作用之间是独立的。然 而，Bushmaneta1．(2006)、Bankereta1．(2009)在将会计信息具 二、激励作用与估值作用的动态关系 会计信息的估值作用、激励作用之间是否存在某种关系是资 体化为会计盈余之后，利用美国资本市场的实证研究却发现两者之 本市场下会计信息研究的基础 问题 ，对有关会计信息估值作用、激 间呈现正相关关系。由此可见，关于这一问题的研究学术界并未得 励作用的研究是个重要补充，因此不可谓不重要。学术界有关这一 出一致结果，本文将在以往文献的基础上，基于更一般性前提假设， 问题 的研究主要有解析式研究与实证研究两类 ，解析研究主要有 从模型的视角对这一 问题进行探讨。 Paul(1992)、Lambert(2001)，前者更是后来实证研究的原假设 一 会计的基本职能一激励 来源。两篇解析式文章都表明在一定的假设提前下，会计信息的估 责任会计是以企业 内部划分的责任中心为会计主体，确定其在 值作用与激励作用之间是相互独立的。然而不难发现这一结果与 经济活动中应负的经济责任，并同记录、考核、评价其业绩的会计 两篇文章较强的前提假设不无关系，如两篇文章下高管行为选择所 工作相结合而形成 的会计制度。它适应 了企业 内部分权管理的需 基于的信息集与市场所拥有的信息集相同，从而市场能够正确预期 要 ，将企业经营管理上的责任 同会计的职能方法结合起来，成为企 高管行为或努力程度 ，因此在会计信息估值作用中，信息的作用仅 业 内部实施会计管理的基本形式。 仅是帮助市场修正对随机产出项(与高管努力程度无关)的预期， 关于责任会计的职能，目前理论界的归纳有多种，如计划、控 会计信息对高管努力程度 的敏感度是无关变量 ，与随机产出项的相 制、反映、考核、调节等等，但是对责任会计的激励职能则很少提 关性才是相关变量。而在激励作用 中，会计信息恰恰是用来对高管 及 ，通常都把激励作为责任会计实施 中应贯彻 的原则。实际上 ，责 进行激励而使其采取高努力程度 ，因此会计信息对高管努力程度的 任会计本身就具有很强的激励作用。责任会计将现代行为科学引 敏感度是重要的相关变量 ，从而最终表现出会计信息估值作用与其 入到会计管理 中来，按照行为科学确立的原理和方法来实施会计管 激励作用之间的相互独立 。相关实证研究主要有Bushman eta1． 理 ，引导和激励员工在生产经营中充