股利折现模式.PPT

第十章股票評價 本章重點: 普通股的特色 股票首次公開發行(IPO) 普通股價值的決定:理論模式 特殊的股利模式 普通股價值的決定:市場倍數還原模式 普通股的特色 普通股代表對公司的所有權. 有所有權才能控制公司. 股東選舉董事與監察人. 董事會推選管理團隊. 管理團隊的經營目標:讓股東持有的本公司股票價格極大化. 普通股股本 股東會決定普通股股本上限,授權董事會在上限之內增資. 已發行的股本減去庫藏股就是流通在外的股本.流通在外的股本常被用來計算每股稅後盈餘(EPS;Earnings per share; 也就是稅後淨利除以流通在外股數). 普通股流通在外的股本/10=流通在外股數. 普通股 台灣的普通股票面是每股10元. 除了零股或特定股票外,一般標準規格是每張股票面額是1000股.所以投資人購買股票常說“買進XX股票5張”,就是購買5000股. 普通股可能再分類.如為購併其它企業特地發行的普通股,例如美國GM購併某一公司,就發行GM-X,(X是代號,可能是A,B或E).或者像大陸的A,B股;A股是限國內民眾購買,B股則限外國人與華僑或持有外匯的國內民眾購買. 什麼是 classified stock? 美國常有所謂的創始人股這樣的classified stock,具投票權但限制股利分配. 新股則常稱為 “Class A” 股,不具投票權但可享完整的股利分配. 股