期货基础知与识.ppt

保证金制度 保证金制度-期货市场中所独有的保证金制度是客户履行合约的财力保证，凡参与股指期货交易，无论买方还是卖方，均需按所在交易所的规定缴纳， 保证金制度杜绝了负债现象。 保证金分为结算准备金和交易保证金。 ---交易保证金是指已被合约占用的保证金 ---结算准备金是指未被合约占用的保证金 * 涨跌停板制度 涨跌停板制度-涨跌停板幅度由交易所设定,交易所可以根据市场风险状况调整涨跌停板幅度。 沪深300指数期货涨跌停板为上一交易日结算价的±10%； 季月合约上市首日涨跌停板幅度为挂盘基准价的±20％； 合约最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±20％。 * 持仓限额制度 持仓限额制度-是指交易所规定的会员或者客户对某一合约单边持仓的最大数量。同一客户在不同会员处开仓交易,其在某一合约单边持仓合计不得超出该客户的持仓限额。 中金所限制日内开仓500手 * 大户报告制度 大户持仓报告制度-指会员或客户某一合约持仓达到中金所规定的持仓报告标准时,会员或客户应当向交易所报告。 大户持仓报告制度-与限仓制度紧密相关的又一个防范大户操纵市场价格、控制市场风险的制度。通过实施大户持仓报告制度，可以使中金所对持仓量较大的会员或客户进行重点监控，了解其持仓动向、意图，对于有效防范市场风险有积极作用。 * 强行平仓和强行减仓制度 强行平仓-指交易所按有关规定对会员、客户持仓实行平仓的一种强制措施。强行平仓制度的实行，能及时制止风险的扩大和蔓延。 强制减仓-指交易所将当日以涨跌停板价格申报的未成交平仓报单，以当日涨跌停板价格与该合约净持仓盈利客户按照持仓比例自动撮合成交。即，申报平仓数量是指在当日交易日收市后，已在交易所系统中以涨跌停板价格申报无法成交的、且客户合约的单位净持仓亏损大于等于当日交易日结算价10%的所有持仓。同一客户双向持仓的，其净持仓部分的平仓报单参与强制减仓计算，其余平仓报单与其反向持仓自动对冲平仓。强制减仓造成的经济损失由会员及其客户承担。 * 结算担保金制度和风险警示制度 　　 结算担保金-指由结算会员依交易所的规定缴存的，用于应对结算会员违约风险的共同担保资金。引进结算会员共同担保机制，在股指期货市场一开始运作时就有一笔相当数量的共同担保资金，可以增加交易所应对风险的财务资源，建立化解风险的缓冲区，进一步强化交易所整体抗风险能力，为市场平稳运作提供有力保障。 　　交易所认为必要的，可以分别或同时采取要求报告情况、谈话提醒、书面警示、发布风险警示公告等措施中的一种或多种，以警示和化解风险。 * 股指期货交易指令 股指期货交易指令： 市价指令——不限定价格的买卖指令 限价指令——执行时必须按限定价格或更优价格成交的指令 取消指令——客户将之前下达的某一指令取消。 * 股指期货市场情况 股指期货根据其交易目的的不同，可以实现不同的功能。 * 套利，10% 避险，20% 投机，70% 利用股指期货的好处 避险（风险管理的工具） 快速的实现股票部位的增减 股指期货的交易成本低 股指期货操作的时候只需要进行多空方向的判定，而无须进行选股的操作 * 日常交易中常见术语 1、手续费标准：为不高于成交金额的万分之零点五。 2、结算价：是每日持仓盈亏计算的基准价格。 根据现有的中金所规则，当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交量的加权平均价。最后一小时无成交且价格在涨/跌停板上的，取停板价格作为当日结算价。最后一小时无成交且价格不在涨/跌停板上的，取前一小时成交量加权平均价。该时段仍无成交的，则再往前推一小时。以此类推。交易时间不足一小时的，则取全时段成交量加权平均价。 * 日常交易中常见问题 3、持仓量： 股指期货市场的总持仓量是按单边计算的,而目前商品期货市场是按双边计算。 4、竞价交易：期货竞价交易按照价格优先、时间优先的原则撮合成交。以涨跌停板价格申报的指令，按照平仓优先、时间优先的原则撮合成交。 * 期货的风险揭示 高风险高收益：不回避风险，严格的纪律，风险可控 （1）不可以满仓交易 （2）及时的止损止盈 （3）T+0,双向交易：注意风险的多样性和平衡性 （4）频繁的日内交易会增加操作风险 （5）注意期限和长期持有的风险 * 谢 谢 大 家！ * 姓名:罗天泽 QQ电话* 2016年1月29日 * 期货的定义 期货：是由期货交易所统一制定的，规定在未来某一特定时间、特定地点交割一定数量和质量的标的物的标准化合约。 ---期货是相对现货而言的 ---期货和现货的交易对象不同：现货是现钱现货，期货是合同交易，也就是合同的相互转让。 ---期货的交割是有期限的