动产质押融资报告.doc

课题研究报告 基于动产质押的供应链融资模式及风险控制 1.开展动产质押融资的意义 企业融资困难浙江中小企业发展面临浙江多数地区民间借贷利率年息已经在25－30之间供应链金融逐步受到越来越多银行的，其业务运营模式也不断推陈出新。供应链上的核心企业及其上下游企业作为一个整体，根据供应链企业的交易关系制定基于货权及现金流控制的金融解决方案的一种融资模式，供应链金融2物流金融及动产质押融资的国内外发展状况 2.1国外物流金融的发展状况 在一些发达国家，国外的物流金融业务主要分为三类：动产质押融资业务、应收账款融资业务和订单融资业务。从各业务的基本要素来看，由于西方允许混业经营，国外物流金融的主体比较多元化，银行、保险公司、基金公司等都可以开展此类业务。由于发展成熟，担保品种的选取范围很广，品种也很多，融资对象也十分广泛，形成了针对中小企业的全方位融资体系。从各业务的监控方式来看，国外已能够根据行业、担保品特征、借款企业以及交易对手的具体情况量身定做监控方式，风险控制水平也比较高。近年来，物流金融朝着更高级的方向发展。法国巴黎银行、荷兰万贝银行、美国花旗银行等国外金融机构，纷纷与物流仓储企业合作，开展物流金融业务，甚至成立了专门的质押银行。1999年美国摩根斯坦利投资3.5亿美元给上市公司Redwoodrust，用于开发物流金融业务。同年，全球最大的物流快递巨头美国包裹运送公司UPs更是收购了第一国际银行，成立了专门的UPS金融公司，有效地融合物流、资金流与信息流，为客户提供融资产品与服务，全方位地开展物流金融服务业务。 相对于发达国家，发展中国家的物流金融业务开始较晚，业务制度也不够完善。非洲贸易的自由化很早就吸引了众多外国企业作为审查公司进入当地。这些公司以银行、借款人和质押经理为主体，设立三方质押管理协议，审查公司往往作为仓储运营商兼任质押经理的职位。通过该协议，存货人(即借款人)在银行方面获得一定的融资机会。在非洲各国中较为成功的例子是赞比亚的物流金融体系。赞比亚没有采用以政府为基础的北美体系模式，而是在自然资源协会的帮助下，创立了与政府保持一定距离、不受政府监管的自营机构—赞比亚农业产品代理公司。该公司参照发达国家的体系担负物流金融系统的开发和管理，同时避免了政府的干预，从而更能适应非洲国家的政治经济环境。 2.2国内的发展状况 在国内，广东发展银行2003年首次将“物流银行”由设想变成现实。这项业务在推出之时得到了国家发改委中小企业司的全力支持，广东发展银行在全国十个城市进行了试推广，结果表明“物流银行”业务深受众多企业，尤其是中小型企业的欢迎。在开展此项业务最初的半年间，广东发展银行已向20多家企业提供了该项服务，业务总金额超过40亿元。 近年来，随着我国现代物流业的发展，动产质押业务在全国各地逐渐发展起来，并取得了显著成效。目前，国内形成了三个层次的动产质押服务商。第一层次是物流金融服务的领军企业，主要有中国对外贸易运输总公司、中国远洋物流有限公司、中国物资储运总公司和中铁现代物流科技股份有限公司等大型国有物流企业，这些企业都在总部设立物流金融业务管理部门，负责组织管理、市场推广、业务创新和技术支持，在各地分支结构建立了专业的监管队伍，业务覆盖全国，公司实力雄厚、偿付能力强。第二层次是以广东南储仓储管理有限公司、长久集团等为代表的区域性中型物流公司。他们市场嗅觉敏锐，服务意识好，监管制度比较完善；弱点在于资产实力相对较弱，偿付能力较差。第三层次是一些中小监管公司，以民营为主，经营灵活，主要是服务当地银行，但资产规模较小，管理的规范性和专业性较弱，一旦发生违约偿付能力很低。 2.3我国物流金融发展存在的主要问题 通过前述分析可以看出，国外对物流金融及动产质押融资的研究与实践较早，通过多年的发展，已经形成了相对规范的法律体系及丰富灵活的融资模式。比较而言，我国的物流金融及动产质押融资业务的发展存在如下问题： ①业务模式较为单一，主要是动产质押融资模式。国外盛行的应收账款融资业务和订单融资业务，在我国的发展还相当滞后。 ②业务主体比较单一，一般只是商业银行。物流企业只是“参与”了物流金融服务，而不处于主体地位。具体表现在三方合作过程中，银行出于维护与融资企业的客户关系等方面的考虑，在遇到利益纠纷时会偏袒融资企业一方，这样会使作为监管方的第三方物流企业的利益受到损害。 ③由于国内从事动产质押融资业务的第三方物流企业自身管理水平及技术条件的限制，使得可用于质押融资的质押物品种较少，融资对象也十分有限，一般限于流通企业，尚未覆盖供应链的各个环节。 ④在相关的法律保障方面，目前我国尚缺乏专门针对动产质押的法律法规，一旦发生纠纷，物流企业将可能面临无法通过法律途径挽回损失的风险。企业参与动产质押融资业务的风险管理方面还比较欠缺。